行业消息
　　按美元计价，10月我国外贸进出口5224.0亿美元，增长3.7%。其中，出口3090.6亿美元，同比12.7，前值2.4%，预期5%；进口2133.4亿美元，同比-2.3%，前值0.3%，预期-2%；贸易顺差957.2亿美元。出口同比大幅上涨，海外经济韧性强提振外需，而进口主要受基数迅速走高影响转负。值得关注的是，船舶、电动汽车、工程机械等中国制造、中国创造产品的出口竞争优势依旧较强，国际市场需求广阔，科技创新持续推动相关产业；进口端，虽受基数影响但从绝对增速来看表现不佳，国内有效需求低位运行，静待一揽子增量政策发力。接下来，特朗普上台后大概率将上调我国关税，令外贸承压，出口增速料回落。
　　观点总结
　　宏观面，特朗普上台后或将上调我国关税，令出口承压，加上其政策导致美联储未来降息概率或有所减小，美元指数在利率预期回升的状况下上涨，消息短期施压沪铅价格，往后看，基本面对沪铅价格影响更大，宏观情绪消退后或会以基本面变化为主。基本面，近期污染天气频发，多地区发布重污染天气省级橙色预警消息，因环保管控带来的再生铅炼厂减停产增加，再生铅炼厂周度开工率呈下滑状态。下游近期成交多处于观望状态，弱消费下铅锭社会库存仍小增。现货方面，据SMM：今日沪铅上冲，持货商随行报价，期问原生铅与再生铅炼厂维持挺价出货，且再生铅价格“倒挂”情况依然存在，下游企业观望慎采，刚需仍是偏向原生铅板块。操作上建议，沪铅主力合约短期震荡为主，注意操作节奏及风险控制。