棉花：
　　1、基本面：ICAC:11月报偏中性。海关：9月纺织品服装出口同比下降5.41%。9月份我国棉花进口12万吨，同比下降50.3%；棉纱进口11万吨，同比减少39.9%。农村部10月24/25年度：产量572万吨，进口200万吨，消费780万吨，期末库存817万吨。中性。
　　2、基差：现货3128b全国均价15348，基差1468（01合约），升水期货；偏多。
　　3、库存：中国农业部24/25年度10月预计期末库存817万吨；中性。
　　4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。
　　5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。
　　6：预期：美大选川普当选，引发市场对毛衣战担忧，棉花短期受情绪影响回落。主力合约01关注60日均线附近支撑，除非有较大利空出现，才能触发二次探底，短期暂看调整，短多继续持有。