九月底以来市场持续回暖
　　以924政策为根基，市场自九月底以来回暖明显。个股参与容错率提升，成交额中枢上升，各题材轮番登场，热门股参与上限提升较大，市场强度与持续性均展现出了与过去几次反弹不同的状态。但无论是从股债收益率，还是小盘估值历史分位数来看，目前估值仍有较大的提升空间。
　　月历效应
　　月历效应上，小盘股在11月取得正收益的概率相对较高，过去十九年，中证1000指数与万得微盘股指数在11月的胜率均为73.68%。从相对层面来看，11月份小盘股表现较大概率优于大盘股。
　　财报真空期
　　小盘股在财报真空期平均表现优于非财报真空期，尤其近几年，中证1000在财报真空期的平均收益均要优于非财报真空期。财报真空期平均收益为2.01%，非财报真空期平均收益为0.52%。从相对层面来看，小盘股在财报真空期平均表现优于大盘股。
　　成交额提升
　　2024年9月24日以来，受到多政策的刺激，市场成交额大幅增长，中证1000的成交额也大幅回暖，成交额中枢由2000亿元大幅提升至4000亿元。在市场整体成交额上升和流动性改善的环境下，小盘股容易因弹性受到资金的青睐。高成交额环境下中证1000日平均收益为0.40%，低成交额环境日平均收益为-0.04%。
　　资金流向
　　中证1000相关ETF规模净流入总额整体稳定上行，8月份以来提升明显。相较于2023年年底的规模，沪深300ETF规模净增幅207%，中证1000相关ETF规模净增幅209%。
　　分析师预期
　　从分析师一致预期净利润同比来看，沪深300、中证A500和中证1000指数分析师一致预期净利润同比（FY1比FY0）分别为7.89%、9.12%和24.84%。
　　估值
　　截至2024年10月31日，各大指数已经基本修复至近三年的超80%分位数，中证1000相对沪深300、中证A500，PE_TTM修复更快。但从长期来看，中证1000指数估值仍处于历史中位数水平。当前中证1000指数股权风险溢价回落至历史（滚动3年）均值附近，配置性价比较高。
　　风险提示：
　　宏观经济变化风险；指数系统性下跌风险；政策变化风险。