贵金属行情及展望
　　日内行情：
　　美国三季度经济增长稳健且核心通胀下行停滞，ADP就业数据以及周度失业数据显示飓风对美国就业市场影响或相对有限，避险需求减弱以及美联储降息预期减退，使得隔夜伦敦黄金一度回撤2730美元/盎司附近；但美国总统大选引发的不确定性打压美元和美股，东欧与中东地缘政治风险居高不下，以及市场对偏弱非农就业的期盼，在1日亚盘时段推动伦敦黄金反弹至2750美元/盎司附近。10月中旬以来地缘政治风险和特朗普交易热潮使得美元与黄金同步上涨，但历史经验显示伦金与美元同涨后可能同步下跌，这意味着国内金价短期波动性或有所加大，提醒投资者注意相关风险。本周关注美国9月份PCE通胀、中国10月份PMI、美国10月份非农就业以及美国大选形势。
　　中线行情：
　　2024年3月份黄金进入第三轮大牛市的第四个阶段，核心驱动力是包括美联储在内的环球央行降息，而地缘政治风险继续起到支撑作用。基于特朗普在2024年美国总统大选中获胜的基线预测，我们将伦敦黄金本轮目标价上调到2900-3100美元/盎司，预计黄金本轮涨势延续到2025年春季后转为高位宽幅震荡；由于中国推出新一轮一揽子经济刺激措施但财政扩张力度有限且围绕新能源产品的国际贸易纷争加剧，假定金银比值仅回落到75-80(5月份低点附近)，则伦敦白银可能上涨到36-41.5美元/盎司；中国经济增长动能改善以及美联储降息有利于人民币汇率升值，假定人民币兑美元汇率升至6.9-7.1，考虑目前国内金银的贴水幅度，上海金银可能分别上涨到640-705元/克和8500-10200元/千克。