业绩概览：业绩持续兑现，24Q3营收+44%，扣非归母净利+42%
　　24Q1-3营收+40%，扣非归母净利+41%。营收164.49亿元（+40%，以下均为同比）；归母净利14.72亿元（+21%）；扣非13.03亿元（+41%）。
　　24单Q3业绩增速亮眼，营收+44%，扣非归母净利+42%。营收68.0亿元（+44%）；归母净利5.99亿元（+52%）；扣非5.37亿元（+42%）。营收持续高增主要系公司Q3新品稳定推出+澳新等新区域开拓成果卓著+PD大促销售亮眼，期待Q4黑五旺季销售继续放量。
　　24Q1-3独立站延续高增，凸显强品牌力。线上/线下分别营收115.0/49.5亿元，同增42%/+35%；独立站营收16.46亿元，同增105%。
　　盈利能力较稳定，Q3毛利率波动主要系汇率波动+海运费上行+产品结构变化
　　24Q1-3费用率：毛利率44.3%（+1pct），净利率9.3%（-1.3pct），销售费用率22%（+0.1pct），管理费用率3.8%（+0.7pct），研发费用率8.5%（+0.6pct）。
　　24Q3费用率：毛利率43%（-0.5pct），净利率9.2%（+0.4pct），销售费用率22%（-1pct），管理费用率3.3%（+0.2pct）。
　　24Q3三大产品线均有新品推出，2月推出的全能基站扫地机PD销售亮眼
　　Q3稳定推新，三大产品线均有新品推出。其中小充领域，8月发布Anker Prime系列新品，9月发布Anker MagGo全新系列；消费级储能领域，8月推出AnkerSOLIXC300 DC系列，首次实现断电后10毫秒切换UPS（备用电源），加强便捷可靠的用电体验；智能创新领域，7月上线首款指纹把手锁eufy Smart LeverLock C33，9月发布eufyCam S3 Pro；智能影音领域，9月在中国区首发新一代开放式耳机soundcore AeroFit 2，8月新推NEBULACapsule Air投影仪。
　　此外2月新推的eufy X10 Pro Omni全能基站扫地机，聚焦深度清洁，集扫地、拖地和全能基站于一体，补齐公司中高端扫地机产品线空缺，7月亚马逊Primeday大促销售亮眼。
　　盈利预测与估值
　　安克创新为中国消费电子品牌出海的标杆，产品线逐步丰富完善，独立站收入稳定提升，彰显公司强品牌心智。我们上调公司盈利预测，预计公司2024-2026年营收237/297/363亿元，同增35%/25%/23%；归母净利润20.46/24.38/30.33亿元，同增27%/19%/24%，对应PE21/18/14X，维持“买入”评级。
　　风险提示：汇率及运费波动、产品推新速度不及预期、行业竞争加剧等