核心观点
　　10月24日，豆类期价震荡偏强，油脂继续上行。豆一期价震荡偏强，期价上探20日均线压力，资金变化不大；豆二期价震荡偏强，期价依托20日均线支撑，资金变化不大；豆粕期价窄幅波动，期价围绕5日和10日均线交汇处在窄幅波动，资金变化不大；菜粕期价震荡偏强，期价运行在5日和10日均线之间，伴随小幅减仓。油脂期价震荡偏强，豆油期价徘徊在前一日高位，依托5日均线保持强势，伴随减仓1万手；棕榈油期价涨幅超1.5%，期价再创新高，依托5日均线保持强势，资金变化不大；菜籽油期价涨幅超1%，资金变化不大，期价依托5日和10日均线支撑继续，伴随小幅增仓。
　　豆类来看，近期美豆出口向好对美豆期价构成支撑，美豆收割加速进行，丰产兑现对美豆价格的压力仍在持续。此外，拉尼娜天气出现的可能性越来越小，澳大利亚气象局的气象模型预测今年不会出现拉尼娜，即使出现拉尼娜，其强度也很弱，持续时间很短，意味着南美出现干旱炎热天气的几率降低，有助于巩固南美大豆丰产预期。美豆期价难以累积天气风险升水，短期陷入震荡格局。目前国内油厂压榨利润尚可，由于豆粕相比其他蛋白粕的性价比优势显现，激发下游市场的采购需求。近期豆粕远月基差成交明显放量。随着近期市场成交和库存迎来积极变化，豆粕价格获得支撑。关注下游需求变化和饲料企业采购心态的转变。整体来看，豆粕期价虽然受到外盘美豆期价的影响，但近期走势相对偏强，短期不具备深跌的基础，震荡偏强格局持续。
　　油脂市场，随着印尼每年削减530万吨毛棕榈油出口，用来支持国内的生物柴油需求，印尼棕榈油出口供应规模再度收紧。这将有利于马来西亚棕榈油出口，马棕期价获得提振。本月迄今马来西亚棕榈油出口保持增长，而产量出现下滑，对马棕价格构成支持。近期加拿大对于中国铝、钢铁加征关税的消息一出，再度扰动了菜系的市场情绪，中加贸易前景仍不明朗，进口菜系的忧虑重燃。此外，在下月初美国大选开始前，美国出口商在加紧装运出口大豆，因为担心大选后美国和头号大豆进口国中国的贸易紧张关系加剧，从原料端对豆油的潜在影响仍存。油脂市场整体强势格局进一步巩固，随着棕榈油和豆油期价再创新高，油脂市场整体上行空间被进一步打开，短期强势格局有望持续。