策略摘要
　　MEG中性。当前港口显性库存绝对量较低，EG价格下方有一定支撑；但同时供应有增加预期，一方面马油和美国南亚装置恢复，实现稳定运行后供应将适度增加，后续海外供应增加趋势，另外关注沙特装置恢复情况；国内EG供应方面，煤制供应预计将加速提升，10月底附近将回归年内高位。需求端，聚酯负荷提升到92%以上，刚需支撑尚可，但市场对需求旺季成色预期不强，10月底关注需求季节性拐点信号。综合来看，需求支撑下10月EG去库幅度可观，但后期供应增量下基本面将转弱，11月预计供需结构将逐步转向累库，另外近期港口发货明显转弱，港口库存有累库可能，关注后续装置负荷提升进展以及EG进口增量兑现情况，同时需要看宏观政策、原油价格动态，重点关注10底/11月初全国人大常务会会议，是否有超预期利好。
　　核心观点
　　■市场分析
　　EG现货基差（基于2501合约）48元/吨（0）。
　　生产利润及国内开工，原油制EG生产利润为-1001元/吨（-89），煤制EG生产利润为105元/吨（-2）。
　　库存方面，周一华东主港地区MEG港口库存约63.7万吨附近（+9），环比上期上升9万吨。本周主港到货量预计12.2万吨,可能会累库。
　　策略
　　MEG中性。当前港口显性库存绝对量较低，EG价格下方有一定支撑；但同时供应有增加预期，一方面马油和美国南亚装置恢复，实现稳定运行后供应将适度增加，后续海外供应增加趋势，另外关注沙特装置恢复情况；国内EG供应方面，煤制供应预计将加速提升，10月底附近将回归年内高位。需求端，聚酯负荷提升到92%以上，刚需支撑尚可，但市场对需求旺季成色预期不强，10月底关注需求季节性拐点信号。综合来看，需求支撑下10月EG去库幅度可观，但后期供应增量下基本面将转弱，11月预计供需结构将逐步转向累库，另外近期港口发货明显转弱，港口库存有累库可能，关注后续装置负荷提升进展以及EG进口增量兑现情况，同时需要看宏观政策、原油价格动态，重点关注10底/11月初全国人大常务会会议，是否有超预期利好。
　　风险
　　原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期