核心观点
　　近日，我国成功发射千帆极轨02组卫星，卫星互联网星座建设有序推进。卫星互联网政策端持续加码，助力产业加速落地，上海市松江区人民政府发布了《松江区商业航天和空间信息产业卫星互联网细分赛道高质量发展行动计划（2025-2027年）》，提出到2027年，松江区商业卫星批量化智造能力达到300颗/年，在轨运营卫星数量达到600颗左右，卫星互联网产业规模达到100亿元左右。国际商业航天方面，“筷子”夹住火箭，SpaceX首次回收星舰成功。
　　简评
　　卫星互联网可实现全球覆盖，是星地融合网络的重要组成部分，军民领域应用前景光明，市场空间广阔。近日，我国成功发射千帆极轨02组卫星，卫星互联网星座建设有序推进。可以看到，低轨卫星、一箭多星、火箭回收成为商业航天的重点布局方向；国有资本与民营资本的持续注入或将为我国卫星互联网星座建设进度提速。
　　卫星互联网政策端持续加码，助力产业加速落地，上海市松江区人民政府发布了《松江区商业航天和空间信息产业卫星互联网细分赛道高质量发展行动计划（2025-2027年）》。该计划提出了到2027年，松江区商业卫星批量化智造能力达到300颗/年，在轨运营卫星数量达到600颗左右，卫星互联网产业规模达到100亿元左右，相关企业总数达到100家左右，其中“链主”企业达到3家以上的目标。国际商业航天方面，“筷子”夹住火箭，SpaceX首次回收星舰成功。
　　建议关注先行的产业链中上游。
　　产业链上游：卫星总装：中国卫星；卫星载荷：上海瀚讯、佳缘科技、航天环宇；载荷上游元器件：臻镭科技、铖昌科技、振芯科技；卫星总装测试：苏试试验；3D打印产业链：铂力特、华曙高科；碳纤维复合材料：光威复材；火箭发射端：斯瑞新材。产业链中游：卫星运营及服务：中国卫通；地面设备及终端：海格通信、七一二。
　　1、我国商业航天动态：我国成功发射千帆星座卫星，卫星互联网星座建设有序推进
　　我国成功发射千帆极轨02组卫星，卫星互联网星座建设有序推进。北京时间2024年10月15日19时06分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将千帆极轨02组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第539次飞行。
　　长征六号改运载火箭是我国新一代无毒无污染运载火箭，也是我国首型固液捆绑中型运载火箭，700公里高度太阳同步轨道运载能力大于4.5吨。本次任务中，长六改火箭继续采用堆叠式布局实施一箭18星发射任务，展现了我国在火箭发射技术方面的创新能力，持续补足发射端与美国SpaceX之间的差距。可以看到，低轨卫星、一箭多星、火箭回收成为商业航天的重点布局方向；国有资本与民营资本的持续注入或将为我国卫星互联网星座建设进度提速。
　　卫星互联网政策端持续加码，助力产业加速落地。近日，上海市松江区人民政府发布了《松江区商业航天和空间信息产业卫星互联网细分赛道高质量发展行动计划（2025-2027年）》。该计划提出了到2027年，松江区商业卫星批量化智造能力达到300颗/年，在轨运营卫星数量达到600颗左右，卫星互联网产业规模达到100亿元左右，相关企业总数达到100家左右，其中“链主”企业达到3家以上的目标。
　　该行动计划旨在深入贯彻航天强国、数字中国国家战略，抢抓商业航天发展重要机遇，高质量打造松江区商业航天和空间信息产业卫星互联网细分赛道产业集群。计划中提出了五个主要目标和四个发展重点，包括提升规模能级、创新能力、应用场景拓展，以及构建“一核两带”的空间布局，即以G60卫星互联网产业基地为核心区，辐射打造北向、南向产业创新拓展带。发展重点包括商业星座建设运营、商业卫星研发制造、地面设备研发制造、商业火箭重要部件研发制造和卫星应用创新拓展。重点任务则涵盖了科技创新策源力提升工程、优质企业梯度培育工程、示范应用场景拓展工程和优质产业生态构建工程。该计划还提出了加强组织领导、完善政策支撑、优化空间供给、加强人才引育和强化综合保障等保障举措，以确保目标的实现。这显示了松江区在卫星互联网领域的雄心壮志，以及对于推动该地区航天产业发展的明确规划和承诺。
　　2、国际商业航天动态：“筷子”夹住火箭，SpaceX首次回收星舰成功
　　“筷子”夹住火箭，SpaceX首次回收星舰成功。2024年10月13日7时25分，美国SpaceX公司从得州博卡奇卡星舰基地轨道发射台A（Pad A）发射星舰S30和超重B12组合体，执行星舰第五次集成飞行测试（IFT -5）。发射后约6分55秒，超重助推器B12成功返回发射回收塔，并由“筷子”机械臂在空中成功抓取，成为人类首次成功回收的轨道级超重火箭助推器。
　　风险分析
　　1、卫星互联网建设不及预期。卫星互联网产业系国家重点扶持的战略新兴产业，随着卫星互联网产业的发展，国家可能会出台新的政策和法规来规范和指导产业的健康发展，这些政策和法规的调整可能会对行业的生产运营和投资决策产生影响。
　　2、技术突破不