【行情复盘】
　　本周螺纹期货下跌。周五近月合约主力RB2501合约收于3336点，周跌幅3.81%。次主力2505合约报收于3404点，周跌幅3.54%。
　　【重要资讯】
　　1、据国家统计局统计，9月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为7707万吨、6676万吨和11731万吨，同比分别下降6.1%、下降6.7%和下降2.4%；日均产量分别为256.9万吨、222.53万吨和391.03万吨，日均环比分别增长2.2%、增长1.2%和增长9.3%。9月份粗钢、生铁和钢材年化产量分别为93769万吨、81225万吨和142727万吨。1-9月我国粗钢、生铁和钢材产量分别为76848万吨、64443万吨和104448万吨，同比分别下降3.6%、下降4.6%和下降0.1%。
　　2、国家统计局公布数据显示，前三季度，全国固定资产投资（不含农户）378978亿元，同比增长3.4%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.7%。分领域看，基础设施投资同比增长4.1%，制造业投资增长9.2%，房地产开发投资下降10.1%。全国新建商品房销售面积70284万平方米，同比下降17.1%，降幅比上半年和1-8月份分别收窄1.9和0.9个百分点；新建商品房销售额68880亿元，下降22.7%，降幅比上半年和1-8月份分别收窄2.3和0.9个百分点。
　　3、前三季度，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.3%，涨幅比上半年扩大0.2个百分点。。
　　4、2024年9月，中国出口钢铁板材685万吨，同比增长26.0%；1-9月累计出口5503万吨，同比增长26.6%。
　　5、1-9月份，汽车产量2168.3万辆，同比增长2.7%。
　　6、中国前三季度GDP为949746亿元，同比增长4.8%。
　　7、10月17日上午10点，住建部、财政部、自然资源部、央行、金监总局将联手召开发布会，会议内容要点如下:①住建部:五项政策支持货币化安置房，允许地方发行专项债;②金融监管总局:下一步要将商品住房项目贷款全部纳入“白名单”:③财政部:专项债收购存量商品房由地方自主决策、自愿实施:④央行:研究允许政策性银行、商业银行向有条件的企业发放贷款收购存量土地。
　　8、近日韩国对中国热轧或合金中厚板发起反倾销调查。根据中国海关数据，近年来中国出口至韩国涉案产品数量在130-140万吨左右，短期内反倾销调查影响或有限，但长期来看，中国钢材的出口阻力或将加剧。
　　【市场逻辑】
　　需求端来看，房屋新开工和施工面积继续保持负增长，地产拉动作用有限。其中，新开工面积增速止跌小幅回升，可能传递新信号，关注后续表现。基建投资增速继续下滑，用钢需求提振作用不明显。制造业投资增速提升，拉动用钢需求。尽管反倾销调查不断，但钢材出口依然强劲，9月出口量继续增加。近期市场表现看，汽车行业保持强劲，有大型车企在赶工，可能会再增50万辆（毛估四五十万吨用钢增量）。家电行业受补贴刺激，排产销售增加。供给端，9月钢厂多数亏损，粗钢产量下降。前三季度粗钢产量同比下降3.6%，四季度粗钢调控政策对产量的压制微乎其微。当前钢厂利润较好，平均约300元/吨，刺激高炉和电炉大量复产，螺纹产量快速回升，部分钢厂产能已满负荷运转，预计钢材供给继续增加。库存方面，本周螺纹厂库小幅累库，社库下降，螺纹总体库存处在相对偏低水平，压力不大。热卷供给恢复速度较为缓慢，板材向长材转移，热卷厂库和社库均下降，但热卷总供给压力要大于螺纹。交易逻辑上，宏观政策刺激作用逐步减退，盘面走势逐步回归产业层面。基本面，螺纹供需双增，供给恢复速度太快，供需边际宽松。预计短期震荡，主力3200强支撑，难破3780。
　　【交易策略】
　　投机策略：震荡行情下，适合短线操作。
　　套保策略：螺纹基差迅速走阔，预计收敛，建议期现反套，买期货卖现货。热卷出现正基差，可尝试期现反套。