期货及现货市场行情分析
　　10月17日，工业硅期货价格冲高回落，主力合约移仓换月，目前主力合约2412开于12840元/吨，最后收于12680元/吨，较前一日结算下跌100元/吨，跌幅0.78%。截止收盘，2412主力合约持仓约12.71万手，当日减仓1541手。总合约持仓31.25万手，较上一交易日减少6759手。当前，新交割品已开始仓单注册，10月17日仓单净注销718手，仓单总数为57990手，折合成实物有289950吨。目前华东553现货贴水880元/吨，昆明421牌号计算品质升水后，贴水1930元/吨，天津421与99硅价差为500元/吨。
　　工业硅：昨日工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在11400-11600元/吨；通氧553#硅在11700-11900元/吨；421#硅在12000-12300元/吨。因价格长期处于低位，西南生产企业多计划于十月底减产。但因北方部分新增产能投产，预计全国月产量下降空间有限，当前整体开工率仍较高，供应过剩局面未变。
　　多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价36-41元/千克；多晶硅致密料35-38元/千克；多晶硅菜花料报价31-34元/千克；颗粒硅33-35元/千克，N型料40-44元/千克。进入下半年，因成本倒挂，多晶硅生产企业减产规模扩大，预计10月多晶硅产量为13万吨，对工业硅需求持稳。中长期看，需关注多晶硅生产企业开工率及对工业硅需求的影响。
　　有机硅：昨日现货价格持稳，据SMM统计，10月17日有机硅DMC报价13500-14200元/吨。进入下半年，有机硅新增产能逐步释放，对工业硅的需求或小幅增加，需关注产能释放节奏。从中长期看，整体产能过剩较多，预计有机硅价格区间震荡为主。
　　观点
　　目前总库存和仓单压力较大，且需求端无好转迹象，基本面仍然偏弱。因11月仓单需要强制注销，新交割规则从12月开始执行，因此当前仓单价值降低。虽盘面价格已跌破多数生产企业的完全成本，但近月合约在大量仓单未能消化的情况下，仍面临下行风险，近期宏观政策影响显现，盘面波动或加剧，建议观望或区间操作。
　　策略
　　中性，择机卖出套保
　　风险点
　　1、主产区开工率；
　　2、仓单消化情况；
　　3、硅料企业开工率；
　　4、宏观及资金情绪