主要逻辑
　　1、9月份，消费市场运行总体平稳，价格基本稳定，全国CPI环比持平，同比上涨0.4%；受国际大宗商品价格波动及国内市场有效需求不足等因素影响，PPI环比降幅收窄，同比降幅扩大。10月13日，国家统计局公布数据显示，全国9月CPI同比上涨0.4%，前值为0.6%；环比持平，较前值0.4%有所回落。1—9月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。在9月份0.4%的CPI同比变动中，翘尾影响约为-0.5个百分点，上月为-0.3个百分点；今年价格变动的新影响约为0.9个百分点，与上月相同。
　　在9月份-2.8%的PPI同比变动中，翘尾影响约为-0.5个百分点，上月为-0.1个百分点；今年价格变动的新影响约为-2.3个百分点，上月为-1.7个百分点。
　　2、市场综述：四大指数集体回落，沪深300周跌3.25%，上证50周跌2.27%，中证500周跌4.47%，中证1000周跌5.12%。成交方面，交易总量能日均创历史记录。
　　3、资金面：8月19日起，北向资金按季公布。融资买入累计余额较前一周增加1937.28亿元，融资盘整体强势回归。
　　4、本轮行情的力度和强度超出了很多人的预期，指数投资收效可观。回顾第一波行情，变化主要来自于政策，包括降准、降息、资本市场工具，给了市场很大的信心。同时，经过几年的下跌后，A股估值比较便宜，经过此次大幅拉升，估值整体已基本反映未来经济增长的预期。一轮完整的牛市离不开基本面的支撑，即将迎来三季报的披露，如电子、家电等行业预期向好，往后需注意标的选择。
　　策略建议
　　操作上，周五四大期指延续调整，权重股指数沪深300、上证50走势相对抗跌，成交量较此之前回落，市场短期分歧加大，注意连续调整后逢低适量参与反弹机会，走势上大概率会由之前快牛转为慢牛节奏。在升波后市场回归理性过程时注意做空波动率的机会。
　　（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。
　　风险提示
　　1）外部市场环境；
　　2）地缘政治因素；
　　3）货币政策调整。