海外业务快速增长，前三季度归母净利润预告中值超Wind全年一致预期
　　按照预告中值计算，前三季度收入19.02亿元，同比+53.89%，归母净利润2.19亿元，同比+168.80%。
　　2024年营收wind一致预测值为21.77亿元，同比+28.14%，归母净利润2.15亿元，同比+110.67%。公司前三季度归母净利润预告中值已超全年预期值。
　　根据公司公告，预计归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长，主要得益于海外业务的收入和毛利额快速增长。
　　Q3单季度营收预计为7-8亿元，同比增长51.54%-73.19%，归母净利润预计为0.85-1.05亿元，同比增长304.85%-400.11%，扣非净利润预计为0.73-0.93亿元，同比增长290.93%-398.04%。
　　商用车监控信息化龙头，业绩持续高增
　　锐明是商用车领域的监控信息化龙头。公司在技术端先发优势明显，产品具有性价比优势。锐明在车载监控信息化领域积累了20余年，技术上具有先发优势，产品安装数相当于第二名到第五名的总和；相比欧美厂商，锐明产品在技术领先的同时更具性价比。
　　全球化布局，出海成效显著
　　海外收入占比连续7年提升，2024H1海外业务占比为52.18%。公司在海外采取本地化营销策略，投建海外智能制造中心，海外业务增长动力充足：欧美优势市场渗透率依然有较大提升空间；欧标的推行带来新机遇，公司有望通过欧标解决方案打入欧洲前装市场。
　　海外业务属于高价值市场，海外业务的快速增长带动整体毛利率提升。
　　盈利预测与估值
　　预计公司2024-2026年营收为23.13/28.99/35.77亿元，同比增长36.12%/25.33%/23.39%，归母净利润为2.48/3.41/4.51亿元，同比增长143.75%/37.10%/32.52%，对应EPS为1.44/1.97/2.61元，对应PE为29/21/16倍，给予“买入”评级。
　　风险提示
　　贸易摩擦风险、海外市场拓展不及预期、行业竞争加剧、汇率波动风险