大豆/粕类
　　【重要资讯】
　　豆粕日盘震荡为主。USDA10月报小幅下调美豆单产，但仅10万吨的新作产量下调，南美大豆平衡表未作调整，仍维持全球大豆及美豆丰产预期，天气预报预计未来两周南美将迎来大量降雨，大供应预期难改。豆粕华南现货周二上调10-20元/吨，主要报2990元左右，今日大豆开机61.84%，成交11.57万吨一般，提货量尚可，华南菜粕报2290元/吨落30。
　　天气方面，预报显示直到未来两周美豆主产区中部降雨较多，其他降雨较少。巴西中部降雨开始回归，2024101500Z预报显示未来两周累积降雨量较好，播种进度预计加快。
　　【交易策略】
　　巴西目前看降雨恢复，已经带动市场预期未来将有大供应存在，美豆盘面及升贴水均有所下跌。季节性上受到巴西四季度出口较少支撑，大供应压力可能在12月后期再集中体现，目前美豆可能是二次探底再区间震荡格局。豆粕跟随美豆运行，但考虑到11月5日美国大选，因特朗普宣称加60%关税，国内豆粕盘面或有贸易战担忧，01豆粕合约有贸易战预期的升水。当然贸易战对经济的伤害较大，2018年也不乏豆粕大幅下跌的场景，预计01豆粕未来两个月呈震荡偏空走势，留意贸易战、巴西出口量减少等刺激。
　　油脂
　　【重要资讯】
　　1、美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告对中国销售13.1万吨大豆，向墨西哥出售了12万吨软红冬小麦，均于2024/2025年度交货。
　　2、ITS及AMSPEC预计马棕10月前15日出口环比增加13.97%-15.6%，SPPOMA预计2024年10月1-10日马棕单产减少7.15%，产量减少6.46%。
　　3、CONAB预计巴西2024/25年度大豆种植面积预估为4733万公顷，市场预期为4700万公顷，2023/24年度预估为4600万公顷。预计巴西2024/25年度大豆产量预估为1.6605亿吨，市场预期为1.6624亿吨，2023/24年度预估为1.474亿吨。
　　周二油脂波动较大，日盘收跌夜盘修复。马棕10月高频出口数据提供支撑，葵籽减产、棕油中期减产预期及B40政策提供中长期利多。后市11月马棕将进入去库季节，油脂仍然处于偏强格局。短期估值较高，油脂高位震荡。国内现货基差弱稳，广州24度棕榈油基差01+220（+30）元/吨，江苏一级豆油基差01+130（0）元/吨，华东菜油基差01+30（-20）元/吨。
　　【交易策略】
　　受全球葵籽及棕榈油产量大幅调降影响，油脂运行中枢提升。01合约目前主要关注10月棕榈油是否增产正常，叠加10月出口转弱担忧，容易形成季节性回落，但高频数据显示马棕10月减产、出口增加，产地供应担忧延续，油脂暂时偏强，11月之后01合约又将进入棕榈油去库季节，考虑到印尼同比减产及新季B40带来的生物柴油增量，油脂可能较难有大幅回落空间，预计震荡偏强。
　　白糖
　　【重点资讯】
　　周二郑州白糖期货价格震荡，郑糖1月合约收盘价报5913元/吨，较之前一交易日下跌26元/吨，或0.44%。现货方面，广西制糖集团报价区间为6550-6580元/吨，报价持平；云南制糖集团报价区间为6260-6320元/吨，云南英茂二次报价上调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为6580-6640元/吨，部分报价涨跌互现，调整10-40元/吨。云南糖价格优势凸显，去库速度加快。广西现货-郑糖主力合约（sr2501）基差637元/吨。
　　外盘方面，周二原糖期货价格上涨，追随油价回升，原糖3月合约收盘报22.87美分/磅，较上一个交易日上涨0.49美分/磅，或2.19%。新加坡丰益国际(Wilmar International)周一表示，下调巴西2024/25年度糖产量预期，理由是干旱和农田遭遇火灾导致单产和甘蔗品质下降。丰益国际表示，预计巴西中南部地区糖产量在3820-3950万吨之间，低于9月预估的3880-4080万吨。该公司同样发布了对巴西中南部地区2025/26年度甘蔗作物产量的初步预估，为介于5.70-5.90亿吨之间。
　　【交易策略】
　　进入10月后巴西迎来雨季，中南部地区开始陆续降雨。但9月下半月巴西中南部产糖同比下滑，原糖价格维持高位震荡。国内方面，当前处于榨季转换期间，且进口倒挂幅度较大，供应压力小，集团挺价意愿强，短线郑糖维持高位震荡。从中长期来看，全球糖市仍处于增产周期，维持逢高做空思路。