事件：
　　公司发布2024Q3营运情况，361度主品牌零售额同比增长约10%，361度童装零售额同比增长约10%，361度电商平台零售额同比增长超20%。
　　点评：
　　终端表现持续领先行业。2024Q3，361度主品牌零售额同比增长约10%，环比Q2基本持平。在终端消费环境持续承压背景下，361度深耕大众定位的同时，持续提升产品竞争力。2024晋江鞋博会上，公司以跑步、篮球、海外及儿童四大展区呈现专业运动领域科技成果。公司主打产品“飞飚FUTURE 1.5”、“BIG35.0 QUICKPRO”等受到广泛关注。跑步领域，公司推出以稳定支撑作为核心研发点的升级版“泰坦家族”系列，提升产品缓震性能、舒适度、耐磨度，优化跑者的穿着体验。此外，公司积极布局户外领域，推出防晒服及速干T恤等产品。
　　电商渠道持续表现亮眼。2024Q3公司电商渠道零售额同比增长超20%。618期间，361度电商渠道销售额同比增长94%，位于国产品牌第三位。电商渠道销量同比增长99%，同比增速行业第一。全渠道尖货销量超24万件，同比增长167%。618期间近30天内，361度成为全部鞋类TOP5品牌，成为TOP30唯一上榜的国内品牌。
　　品牌营销持续发力。报告期内，公司作为2024秦皇岛马拉松战略合作伙伴，“飞燃3”、“飞飚FUTURE”系列跑鞋助力多位跑者刷新记录。国际化品牌建设方面，期间361度“触地即燃”活动首次出海。此外，公司成为2025哈尔滨亚冬奥会官方合作伙伴。在产品具备高性价比的同时，公司品牌声量持续放大，吸引更广泛消费群体。
　　投资建议：361度作为国内运动领先品牌，专注定位大众市场提升产品质价比，品牌影响力持续提升。预计公司2024—2026年实现营业收入同比增长18.7%/13.9%/12.1%至100/113.9/127.7亿元；归母净利润同比增长19.5%/15%/13.1%至11.5/13.2/14.9亿元，对应估值7/6/5倍，维持其“买入”评级。
　　风险提示：新品开发不及预期，门店拓展不及预期，市场竞争加剧，盈利预测及估值不及预期等