[豆一]
　　政策拍卖方面近几次国储拍卖成交量很少，成交不活跃。市场预期国储部分库将收购低蛋白大豆，悲观情绪稍有改善。供需面今年仍然是供大于求的状态。国产豆和进口豆价差缩小，溢价程度不高，进口大豆也呈现供大于求的状态，进口大豆中期走势受制于南美天气。短期等待政策端的指引以及关注市场预期的变化。
　　[大豆&豆粕]
　　豆粕表现震荡，大豆方面长期逻辑(以年为维度)看，我们预计巴西仍有面积可以扩张，而单产方面也要去关注是否会持续的创新高。所以大豆的供需格局从趋势上是熊市的预期。中期的方面主要关注巴西的天气，目前看巴西未来1-2周降水表现可以，因此天气炒作驱动力不足，只能继续观察天气的表现。而油脂方面的驱动主要得益于棕榈油中期进入季节性减产的特点，油脂强于粕，在南美天气尚无实际问题发生之前，油脂的强势会压制粕。总体对豆粕维持区间震荡的判断，后续持续关注南美天气的表现。