宏观经济数据分析：
　　中国8月工业生产总体保持平稳，出口保持了较高增速，内需相对不足，8月社会消费品零售总额环比下降0.01%，7月环比增长0.27%，房地产的销售和投资仍然偏弱，制造业投资保持较高增速，基建投资同比增速出现回落。8月全国城镇调查失业率5.3%，比上月上升0.1个百分点，8月16-24岁（不含在校生）失业率为18.8%。9月1-26日30大中城市商品房成交面积同比下降39%，较8月的24%降幅扩大。8月份，规模以上工业企业利润同比下降17.8%。8月扣除食品和能源价格的核心CPI环比下跌0.2%，7月核心CPI环比上涨0.3%。8月服务价格环比下跌0.1%。8月份全国一般公共财政支出同比下降6.7%。
　　国债期货操作建议：政治局会议的信息点燃了股市，国债收益率大幅上行。在央行货币政策超预期之后，财政政策很可能加大力度，未来长债和超长债可能会扩大供给，股市如果连续上涨则会推动市场风险偏好回升，都是国债期货市场的空方助力。但是我们要看到发布政策的基本面是“当前经济运行出现一些新的情况和问题”，因而才有强烈的稳增长政策的出现。我们需要关注后续细项政策的出台，未来政策的力度和效果是决定国债利率走势的关键。在投资者心态发生变化的情况下，国债收益率还有可能惯性回升，在央行未来会继续宽货币和低利率的宽松货币政策环境下，债券利率再大幅上行可能反而是多头的机会。操作建议：配置型投资者在收益率上行过程中考虑逐步加多仓，交易型投资波段操作。
　　风险提示：宏观政策边际变化超预期，海外经济和金融市场波动变化超预期，全球地缘政治变化