海外经济政策。1）美国：美联储官员密集发声，卡什卡利和博斯蒂克强调通胀和就业风险已经平衡，库格勒和穆萨勒姆担忧就业市场比预期更为疲软，鲍曼则强调通胀风险。美国8月PCE同比2.2%，核心PCE同比2.7%，基本符合预期；8月居民收入和支出的增长均低于预期。美国二季度GDP环比折年率终值为3%，持平于初值，好于预期的2.9%；二季度核心PCE环比折年率2.8%，略低于预期。亚特兰大联储GDPNow模型截至9月27日最新预测，美国三季度GDP环比折年率3.1%。CMEFedWatch数据显示，截至9月27日，美联储11月降息50BP的概率由9月20日的51.4%小幅上升至53.3%。2）欧洲：欧元区9月制造业和服务业PMI双双不及预期。3）日本：石破茂当选日本自民党新总裁，其支持货币正常化和财政整顿，当选结果令日元汇率一度升值。日本央行行长植田和男讲话偏鸽，暗示不急于加息。
　　全球大类资产。1）股市：全球股市多数上涨，A股港股领涨全球，欧股表现好于美股。美国方面，标普500指数、道琼斯工业指数和纳斯达克综指整周分别上涨0.6%、0.6%和1.0%。费城半导体指数整周上涨4.3%，罗素2000指数下跌0.1%，纳斯达克中国金龙指数大涨23.9%。欧洲方面，欧洲STOXX600指数整周上涨2.7%，德国DAX、法国CAC40和英国FT100指数整周分别上涨4.0%、3.9%和1.1%。亚洲方面，A股和港股大涨，创业板指和恒生科技指数整周涨幅超20%；日经225指数上涨5.6%。2）债市：多数期限美债利率保持基本平稳。10年美债收益率整周上行2BP至3.75%，10年TIPS利率（实际利率）整周上行2BP至1.60%，隐含通胀预期整周持平于2.15%。10年德国国债收益率整周下行5BP至2.13%。3）商品：油价回落，金、铜及主要农产品上涨。布伦特和WTI原油整周分别下跌3.4%和4.0%，分别收于72.0和68.2美元/桶。尽管中国采取了积极的政策刺激，但市场仍然担忧欧佩克+恢复生产计划导致供应过剩，油价继续承压。路透社报道称，欧佩克+将按照计划从12月开始每月增产18万桶/日。黄金现货价整周上涨2.1%，收于2662美元/盎司，继续刷新历史新高。尽管美债利率和美元指数并未明显下行，但近期黎以冲突升级，叠加美国政府一度面临停摆风险并引发穆迪警告，刺激金价进一步上涨。LME铜和铝整周分别上涨5.1%和5.9%。主要得益于中国出台经济刺激政策。4）外汇：美元指数整周下跌0.31%至100.42；澳新货币和日元涨幅较大，欧元基本未涨。欧元兑美元整周微涨0.01%。英镑兑美元整周上涨0.37%。日元兑美元整周上周1.21%，美元兑日元收于142.2。人民币兑美元汇率整周上涨0.56%，美元兑人民币收于7.02。中国出台经济刺激政策，提振人民币汇率表现。
　　风险提示：美国经济超预期下行，全球金融市场波动超预期，国际地缘局势超预期等。