核心观点
　　本周，中债-新综合财富(总值)指数（CBA00101.CS）下跌0.54%，债市大幅回调。中央政治局会议释放强烈的稳增长信号，央行配合降准降息，并降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例，市场对经济维持弱复苏格局的预期迅速扭转，期待强力财政政策落地。利率债方面，各利率债曲线整体上移，长端幅度大于短端，曲线熊陡。信用债方面，信用债YTM普遍上行，利差普遍走阔，高评级品种短端YTM和利差上行幅度较小。可转债方面，股性品种和债性品种估值均大幅回升，偏债型转债加权平均纯债溢价率大幅上行。纯债基金大幅回调，三类固收+基金表现远优于纯债基金，其中，积极型表现最佳，灵活型表现次之，稳健型表现最弱。可转债基金在各类固收基金中表现最佳，收益率领先。
　　主要内容
　　重点信息
　　海外，美国经济虽然边际走弱，但韧性仍然较强。8月PCE物价指数同比升2.2%，低于预期和前值，通胀水平继续向目标水平回落。就业市场维持平稳，上周初请失业金人数低于预期。
　　国内，受高基数等影响，8月规上工企利润同比下降17.8%。中央政治局会议聚焦经济工作，要求“有效落实存量政策，加力推出增量政策”，强调“加大财政货币政策逆周期调节力度”。央行降准降息配合，并降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例。
　　债券市场
　　本周，流动性方面，受跨季影响资金面延续偏紧，周五降准后银行流动性压力显著缓解，非银仍有一定压力，R007大幅高于政策利率。利率债方面，各利率债曲线整体上移，长端幅度大于短端，曲线熊陡。信用债方面，信用债YTM普遍上行，利差普遍走阔，整体上高评级品种短端YTM和利差上行幅度较小。转债方面，股性品种和债性品种估值均大幅回升，偏债型转债加权平均纯债溢价率大幅上行。
　　固收基金表现
　　纯债基金：本周，纯债基金大幅回调，样本池中，短期纯债基金近一周收益率均值为-0.17%，中长期纯债基金为-0.50%。
　　固收+基金：本周，三类固收+基金表现远优于纯债基金，其中，积极型表现最佳，灵活型表现次之，稳健型表现最弱。积极型固收+基金近一周收益率均值为3.57%，灵活型固收+基金为3.09%，稳健型固收+基金为1.71%。
　　可转债基金：可转债基金在各类固收基金中表现最佳，收益率大幅领先。样本池中，可转债近一周收益率均值为7.99%
　　风险分析
　　本报告仅作为投资参考，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。部分材料整理自公开新闻报导，信息可能存在不准确的问题。文中数据统计来自于第三方数据库，不同数据库的更新时效不同，数据的完备性与提取时间具有一定关联，数据可能存在不准确的问题。策略回测结果主要基于模型计算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画实际情况，可能会与真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会弱微增加模型的统计偏误，历史数据的区间选择也会对结果产生一定的影响。