核心观点
　　本周国新办发布会，推出降准、降低存量房贷利率、创设新的货币政策工具、降低全国二套房贷款首付比例等一揽子宽货币、稳地产、稳经济的增量政策，有望提振居民消费、缓解地产链压力、推动经济增长。消费、地产等板块本周大涨，通信行业涨幅相对一般，我们坚定看好科技股在后市的表现，全面推荐通信板块三条投资主线。
　　AI仍走在持续强化发展的道路上。当前市场流动性预期显著改善，AI算力标的明年预期PE仍处于较低水平，在业绩高速增长预期下，应当对后续行情表现乐观。当前我们坚定看好AI算力板块，包括海外算力产业链和国产算力。此外，红利股仍然是资产配置的重要选择方向，美联储降息，国内降准、降息，经济增长预期或提升，关注复苏链。
　　行情回顾
　　本期通信板块大涨，但相对表现一般。通信（申万）指数上涨13.00%，跑输沪深300指数2.70pcts，在申万31个一级行业中排名第23。二级子行业（申万）中，通信服务上涨9.07%，通信设备上涨15.06%。
　　推荐组合
　　本期推荐：工业富联、新易盛、中际旭创、源杰科技、锐捷网络、华丰科技、迪普科技。
　　上期回顾：投资组合“新易盛、中际旭创、天孚通信、英维克、润泽科技、华丰科技、和而泰”，相同权重测算平均上涨18.44%，跑赢通信(申万)指数5.43pcts，跑赢沪深300指数2.73pcts。
　　持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、腾景科技）；云通信（亿联网络）；液冷（英维克等）。
　　风险提示：国际环境变化；人工智能发展不及预期；市场竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期。