本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-11.52%）/其他电子Ⅱ（-5.38%）/元件（+7.71%）/光学光电子（-13.46%）/消费电子（-1.19%）/电子化学品Ⅱ（-19.24%）；本周涨跌幅分别为半导体（+15.84%）/其他电子Ⅱ（+11.87%）/元件（+12.93%）/光学光电子（+12.20%）/消费电子（+12.84%）/电子化学品Ⅱ（+14.94%）。
　　本周北美重要个股多数上涨。本周涨跌幅分别为苹果（-0.18%）/特斯拉（+9.32%）/博通（+0.93%）/高通（+0.72%）/台积电（+2.23%）/美光科技（+18.26%）/英特尔（+9.48%）/英伟达（+4.66%）/亚马逊（-1.89%）/甲骨文（+0.44%）/超微电脑（-8.21% ） /应用光电（ -0.69% ） /谷歌A （ +0.22% ） /Meta（+1.07%）/微软（-1.67%）/超威半导体（+5.39%）。
　　降息降准重磅政策落地，电子基本面有望显著改善，建议持续关注。9月27日，中国人民银行发布公开市场业务公告，将公开市场7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，由此前的1.7%调整为1.5%。同时，央行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。同时，为支持上市公司和主要股东回购和增持上市公司股票，人民银行行长潘功胜近日宣布将创设股票回购、增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。我们认为，当前降息降准等政策落地后，各地方政府也有望推出更多刺激消费政策，消费者可支配收入和消费欲望也有望提升，电子行业基本面或将显著改善，建议关注前期超跌个股，包括半导体设备、IC设计、被动元件、消费电子等。此外，AI作为科技创新的核心方向，产业链上优质公司也值得持续关注。
　　建议关注：【果链】蓝思科技/鹏鼎控股/东山精密/领益智造/水晶光电/舜宇光学等；【半导体设备】中微公司/北方华创/拓荆科技等；【IC设计】兆易创新/澜起科技/圣邦股份/纳芯微/思瑞浦/晶晨股份/乐鑫科技等；【被动元件】法拉电子/江海股份等；【AI】工业富联/沪电股份/胜宏科技/深南电路等；【华为】欧菲光等。
　　风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。