行业事件
　　国家统计局/农业农村部能繁母猪存栏8月环比下降
　　根据国家统计局/农业农村部数据，8月能繁母猪存栏4036万头，同比减少205万头，下降4.8%，环比减少4.84万头，下降0.12%，相当于正常保有量3900万头的103.5%，处于产能调控绿色合理区域。全国中大猪存栏量连续3月回升，8月环比增长1.8%，预示9、10月份出栏上市量将持续增加，对应国庆生猪市场的消费需求，秋冬猪肉市场供应总体有保障。
　　涌益咨询8月能繁母猪存栏增速放缓
　　涌益咨询样本点2024年8月样本点1能繁母猪存栏环比+0.52%（前值+1.79%）；样本点2能繁母猪存栏环比+0.71%（前值+1.1%）。从存栏结构来看，总体增速放缓，但偏集团样本仍维持稳定微增趋势，散户呈现增幅减小趋势。散户补栏相对谨慎，更多闲置母猪产能今年未有补栏。综合来看，集团和散户多处于观望状态。从区域层面来看，华南散户保持稳定，西南部分地区散户因猪病增加淘汰，多数稳定。华北区域散户观望为主，东北散户空栏端母猪仍在观望，存栏端保持稳定，低补低淘。
　　Mysteel8月能繁母猪存栏增速放缓
　　根据Mysteel数据，2024年8月全样本能繁母猪存栏环比+0.33%（前值+1.11%），其中规模场能繁母猪存栏环比+0.32%（前值+1.14%），中小散能繁母猪存栏环比+0.62%（前值+0.20%）。据Mysteel反馈，近月部分养殖企业产能持续修复带动能繁存栏缓慢增加。但国内整体上游母猪存栏已升至绿色区间偏高位，扩产操作相对谨慎；随市场长线预期回落，加之部分区域零星猪瘟疫病影响，上游产能上量节奏放缓。中小散受养殖模式调整影响，母猪产能调整仍较为有限。
　　投资建议：把握生猪养殖板块右侧投资行情
　　从历史右侧板块投资节奏看，无非关心生猪市场行情拐点（或已显现）和高度（持续性）。考虑2023年产能调减将逐步致后市供应呈现减量态势，叠加生猪季节性消费逐渐提升，综合来看四季度猪价有望维持盈利。个股而言，关注重点应落脚在兑现度，包括出栏量兑现和养殖成绩改善。推荐牧原股份、温氏股份；推荐后周期动保及饲料板块，如海大集团等。
　　风险提示：疫病风险，畜禽价格长期低位风险，原材料价格波动风险。