事件:2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，提到“促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大‘白名单’项目贷款投房力度，支持盘活存量限制土地”;“调整住房限购政策，降低存量房贷利率,抓紧完善土地、财税、金融等政策,推动构建房地产发展新模式”。
　　需求:限购将迎放松此次会议提到调整住房限购政策。根据我们统计，截至2024年9月25日，北京、上海、广州、深圳、天津及其他少数区域限购。此次政治局会议明确提到调整限购为后续的政策方向。我们认为未来高能级城市的限购调整值得期待。
　　供给:严控增量、优化存量此前自然资源部于4月29日发布通知严格控制商品房去化周期超18个月的城市商品住宅用地供应，抑制存量住宅用地不合理增长，控制住宅库存量。我们认为未来土地供应或将进一步严格控制，现有存量住宅或将通过收储等方式实现商品住宅库存的去化，一方面有望消化楼市去化周期较久的库存，另一方面收储作为保障性租赁住房或配售型保障房，满足居民的基本住房需求。
　　房企:持续支持融资此次会议提到“加大‘白名单’项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地”。1)城市房地产融贸份润饥遴于02日》日商业银金融机构满足房地产项目的合理融资需水﹔锻过融资全额达额1.43万亿元。行已审批“白名单”项目超过57001，力批世一针对房地产项目的贷款投放我们认为“白名单”项目贷款投放力度有至加八'日94日央行提到研究允或将提升，房企项目的资金压力有望得到缓群。2) 9月ZR日个小地在以要许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业印场1书为厉再的右}资产少的时候也可以由人民银行提供再贷款支持;工地定历正&内里内个的在量十一，若出台市场化收购房企土地的政策并提供相应的货币支持，房企的存量土地资产有望得到盘活，房企的资金压力有望得到缓解。
　　推动构建新模式此次会议提到“抓紧元普土地、财沉、B力枣，联动1)房地产发展新模式”。我们认为木米形以.入、月、北的信房02)“以人定“以人定房”――根据人口居住需求适当供应匹配而水的代R、上地t六一n地”――根据需要建设的住房和需要消化的仕厉坦曰状牦A"定(I比a）相调节楼市的动态平衡;3)“以房定钱”――主要根据住房特征制定（匹配）相应的销售价格，如保障性住房、人才住房、商品住房等销售价格（或租赁价格)具有差别，并根据相应的住房给予适当的贷款额度。
　　投资建议:近期针对放地产的政策出台节奏显著加快，此次政冶同云以旋到间整限购、支持盘活存量限制土地等，明佣后续以束力F。找1人列以杰i地产行业的楼市供需、房企融资、新模式发展等万的文过月卡L我头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势，市占率有望进一步抬开。找们看好:招商蛇口、保利发展、龙湖集团、万科A、滨江集团、新城控股、拍商积余;建议关注:1）优质开发:绿城中国、华润置地、中国海外发展;2)优质物管:华润万象生活;3）优质商业:张江高科、恒隆地产;4）代建龙头:绿城管理控股;5)中介龙头:贝壳-W、我爱我家。
　　风险提示:政策推动不及预期的风险、因城施策不及预期的风险、宏观经济不及预期的风险、资金到位不及预期的风险、房价大幅波动的风险。