前言概要
　　9月国内外行情回顾：
　　原糖9月整体呈现强势反弹、大幅上行走势，主力合约一度飙升至23美分上。8月巴西甘蔗压榨及食糖产量均不及市场预期，原糖止跌反弹。而后在巴西天气问题带来的供应预期减少、单产下降，以及火灾对当季及下季甘蔗和糖产的不利影响，市场对供应的担忧情绪加剧，增产证伪的预期差导致原糖价格连续走高。
　　相对于外盘连续拉升、大幅上行走势，郑糖涨幅相对偏弱。虽然广西、广东地区灾害导致甘蔗倒伏，但是影响相对有限。虽然郑糖盘面被动跟随原糖上行，但是考虑到供应宽松预期的格局，郑糖涨幅明显弱于原糖。
　　国内外行情展望：
　　国际方面，巴西压榨进度放缓，8月产量下降，叠加火灾对本榨季及下榨季甘蔗有所影响，激发市场担忧情绪，原糖突破23美分。巴西遭遇干旱天气，叠加主产区火灾可能影响食糖品质，产糖用蔗比低于市场预期，巴西本榨季后半段及下榨季产量预计将面临挑战。同时，印度北部的过量降雨可能造成部分产区甘蔗产量受损，印度可能延长出口限制，未来国际供应收紧的预期升温，持续关注后期巴西压榨进度以及四季度开启的印度榨季。
　　国内方面，市场对天气灾害的担忧情绪正在逐渐减弱，不过受外盘大幅上涨影响，郑糖盘面连续走高。叠加宏观政策刺激以及榨季末期库存相对偏低，预计盘面将维持偏强走势。不过考虑到供应宽松预期犹在，进口糖在三季度迎来高峰，供应压力预期下，郑糖走势预计弱于原糖。
　　策略推荐：
　　1.单边：多单建议部分止盈部分持有。
　　2.套利：观望
　　3.期权：观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)