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　　①2024年9月20日，五矿资源旗下金塞维尔矿山中外团队共同见证了首批以硫化矿为原料的阴极铜成功产出，这标志着金塞维尔矿山扩建项目主体建成投产。期待金塞维尔在未来12个月实现选厂和焙烧制酸系统与现有湿法冶金系统的全面整合及生产能力提升，早日实现项目预期投资回报目标。项目全面达产后每年可生产8万吨阴极铜。
　　②据海关总署数据显示，2024年8月中国铜箔进口量约为7738.15吨，同比增加7.2GM，环比增加5.8%） 2024年1-8月中国铜箔累计进口量约为61616.34吨，同比增加2.83%。9月国内下游市场开始转向旺季，但实际需求恢复缓慢，预计铜箔进口量增量有限。而海外市场将陆续开始进行节前备货，预计订单持续增长，出口量维持高位。
　　③据海关数据显示，224年8月铜管进口1465.6吨，环比减少16.2%，同比增加25.1%51-8月铜管累计进口14276.0吨，累计同比增加38.95%。8月铜管出口32177.7吨，环比减少1.7%，同比增加24.2%31-8月累计出口250076.5吨，累计同比增加14.4%。
　　投资策略
　　1〉宏观:美联储9月降息50个基点或源于通胀下降快于预期，点阵图显示24年11-12月将降息50个基点，25年将降息100个基点，预示美联储降息节奏或呈现先快后慢，但因美国9月SPCT制造业FMI为47低于预期和前值，市场预期至25年6月美联储或降息175个基点，美联储降息和美国财政宽松预期，中长期或将支撑有色金属价格。
　　2)上游:加拿大第一量子公司(First Quantu Minerals)旗下位于赞比亚的瓠ans anshi铜矿(23年生产量为134,827吨)9月z2日因意外事故而暂停运营，三菱IMC旗下智利和mantoverde铜矿已经开始生产铜精矿并将于24年四季度全面投产且产量或达8-9万吨，中国铜业采购小组CSPT确定24年四季度铜糟矿现货采购指导加工费为35美元/吨及3.5美分/磅，或使国内9月铜精矿生产和进口量环比增加，中国铜精矿进口指数较上周下降但为正，中国港口铜精矿入港量较上周减少，中国主流港口铜精矿库存量较上周增加﹔海外废锏回收量下滑和需求量增加及国内进口清关标准高使废铜进口仍然亏损，国内电解铜与光典及老化废铜价差转正或提振废铜经济性，或使国内废铜9月生产(进口〉量环比减少(增加》，废铜持货商持货待涨或逢高出货致供给预期偏紧，再生铜杆厂持续复工复产对原料储备需求较高﹔赞比亚Chabishi铜冶炼厂因干早缺电致25万吨产能缩减20%或减少阳极铜出口，国内或有2家铜冶炼厂5万吨粗炼产能检修，江钢国兴24万吨(飞尚铜业10万吨）粗炼产能9月开启检修45(5-10》天，垂加原料供给紧张使中国北方(南方〉粗铜周度加工费环比下降（下降)且逼近生产成本，部分冶炼厂面临亏损而被迫减产，或使国内粗钢9月生产量《进口量〉环比下降（增加〉而四季度供需预期偏紧﹔印尼Anan lmlineral公司旗下铜冶炼厂或于24年底开始生产阴极锏且年产量为22万吨，云南铜业旗下西南铜业升级搬迁的火法生产系统已于8月部分投产，东南铜业电解提质增效项目8月成功投产并新增5万吨阴极铜产能，中条山有色13万吨和赤峰云铜40万吨粗炼产能将于9月上旬检修结束,或使国内9(10）月电解铜生产量环比增加（下降)，但是大冶有色旗下阳新弘盛铜业9月14日发生火灾而停产致9-12月生产量降至12.44万吨，张家港联合铜业8月底开启检修3-4个月，金冠铜业精炼车间9月开启检修1个月，金川集团年产49万吨智能电解铜项目二期20万吨或于12月投产，大型贸易商将LME铜縢回国内和日韩铜增大对中国出口，或使国内9月电解铜进口量环比增加，进口窗口打开或增大医内铜进口量，使中国保税区电解钢库存量较上周减少﹔到货减少和需求增加使中国电解钢社会库存量较上周减少﹔伦金所电解铜库存量较昨日增加﹔以上说明国内铜冶炼厂减产和进口铜到货减少引发供给担忧使持货商挺价出货。
　　3〉下游︰精铜杆厂按需检修但下游订单释放将促其尽快复产，江西和湖北再生铜杆厂逐步恢复生产并接受高价原材料保证生产，使精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周下降《升高〉﹔传统消费旺季来临或提振下游潜在需求，或使9月铜材企业产能开工率环比升高，具体而言﹔铜电线电缆《电网订单仍是主力，充电桩类订单较为坚挺，风电与光伏类订单表现尚可，地产与基建等中低压工程类订单起色甚微，大型企业订单仍有增长但中小型企业订单增长缓慢》、铜漆包线(电力变压器和新能源领域订单表现尚可，但传统家电与工业电机及汽车等领域订单还是不理想，使9月新增订单增幅有限)、铜板带〈传统消费旺季临近或使新能源汽车及光伏与电气等行业订单缓慢复苏，部分大型厂商仍维持满产运行》、铜滔〈新能源汽车等领域需求或将稳定增长，传统消费旺季或使电子电路诩箔新增订单触底反弹》、黄铜棒《国有企业为完成全年工作任务或继续释放订单，传统消费旺季使下游存在备库需求，但大型企业凭借价格优势争夺订单使中小型企业面临压力）产能开工率或环比升高，铜管（产业在线预计主机厂9月空调排产率环比下滑，但部分大型企业反馈家电订单明显好转)产能开工率或环比