固收+产品业绩跟踪。截至2024.09.20，全市场共有1217只固收+基金，规模合计17733.52亿元。上周（2024.09.18-2024.09.20，下同）共发行2只新产品。混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型FOF基金和混合型FOF基金上周的业绩中位数0.05%、0.18%、0.27%、0.18%、0.03%、0.15%，保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为0.07%、0.16%、0.30%。截至2024.09.20，共有58只固收+产品的净值创历史新高。
　　大类资产择时观点。2024Q3，逆周期配置模型给出的宏观环境预测结果为Inflation。沪深300指数、中债国债总财富指数、上金所AU9999合约9月收益率分别为-3.62%、1.39%和2.63%。
　　行业ETF轮动观点。2024年9月，行业ETF轮动策略建议关注的行业ETF为：国泰中证全指证券公司ETF（512880.SH）、汇添富中证主要消费ETF（159928.SZ）、国泰中证煤炭ETF（515220.SH）和易方达中证石化产业ETF（516570.SH）。ETF组合上周收益1.92%，相对Wind全A指数超额收益0.65%。本月（2024.09，截至9月20日）收益-3.85%，相对Wind全A指数超额收益-0.61%。
　　股债混合策略表现。基于宏观择时的股债20/80再平衡策略本周收益0.32%，2024年累计收益4.72%；基于宏观择时的股债风险平价策略本周收益0.26%，2024年累计收益5.29%；基于宏观择时的股、债、黄金风险平价策略本周收益0.31%，2024年累计收益5.90%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债20/80再平衡策略本周收益0.37%，2024年累计收益5.82%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债风险平价策略本周收益0.26%，2024年累计收益5.74%。
　　量化固收+策略表现。股票端采用PB盈利、高股息、小盘价值、小盘成长组合，不择时的股债10/90月度再平衡策略，2024年累计收益分别为1.45%、2.47%、-0.36%、-0.51%；不择时的股债20/80月度再平衡策略，2024年累计收益分别为0.70%、2.74%、-2.90%、-3.19%；基于宏观动量择时模型的股债20/80月度再平衡策略，2024年累计收益分别为2.81%、4.88%、-1.71%、-2.64%；股票端采用PB盈利搭配小盘价值或小盘成长组合，基于逆周期配置的股债20/80季度再平衡策略，2024年累计收益分别为0.64%、0.64%。
　　风险提示。因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险