国内债市：目前政策预期升温、政府债供给也将迎来高峰期，加之季末资金面或偏紧，央行是否还会对收益率曲线进行管理，债市理论上存在回调风险。但机构依然存在欠配现象。尽管短期波动可能加大，预期中长期债牛依旧。未来10年期国债利率看2.0一线，而30年期看2.1一线。
　　人民币汇率：美联储降息50bp没有触动美元指数下行，但触碰了出口商的心理防线，因此结汇盘涌现。从消息面来看，可能类似的投资盘也在砍头寸，可以一定程度上看成是一个小的踩踏。目前，我们尚无法得知这样的资金还有多少存量，因此人民币仍有可能继续走升值路线，只是我们依然不看好整体升值的幅度。
　　美国：通胀的最后一公里问题依然存在。只是当下，美联储更加注重就业。在当前就业为重、经济为重的态度下，只要通胀并不太过分，鲍威尔仍有可能前置降息。目前美联储与市场对于最终降息幅度以及停止降息时间较为一直，但对于年内降息幅度仍有争议。这一轮到底是美联储胜还是市场胜，还未可知。
　　风险提示：国内经济超预期走强，美国经济超预期走弱