资金整体均衡偏紧，资金利率上行
　　上周公开市场到期14755亿，其中逆回购到期8845亿元，MLF到期5910亿元。公开市场投放16637亿，均为逆回购，合计净投放1882亿。DR007均值为1.94%，较上一周上行14BP，R007均值为2.02%，较上一周上行14BP，DR001和R001均值分别为1.87%和1.97%。交易所回购利率整体上行，GC007均值为2.05%，较前一周上行11BP。截至上周最后一个交易日，逆回购未到期余额为18024亿，较前一周上行。
　　存单收益率上行，IRS收益率上行
　　上周存单合计到期8926亿，发行4804亿，净融资规模-4122亿，较前一周（2409亿）下行6531亿。截至上周最后一个交易日，存单到期收益率（1年期AAA）为1.94%，较前一周小幅上行。本周存单单周到期规模在6646亿左右，到期压力较前一周减小。利率互换方面，上周1年期FR007利率互换均值为1.72%，较前一周小幅上行。从存单和利率互换来看，当前市场对资金面预期偏紧。
　　回购成交量上行，大行融出规模下行
　　上周质押式回购成交量在5.8-6.9万亿之间，其中R001回购成交量均值为51914亿元，较前一周上行7522亿元。截至上周最后一个交易日，未到期回购余额为10.4万亿，绝对水平较前一周周五下降。分机构看，大行融出融出规模下行、货基融出规模上行。券商融入规模上行，基金、理财融入规模下行。截至周五，大行逆回购余额为2.77万亿，较前一周下行3429亿，货基逆回购余额为2.59万亿，较前一周上行3837亿。券商正回购余额为1.73万亿，较前一周上行467亿，基金、理财正回购余额分别为2.35万亿、6539亿，分别较前一周下行140亿、339亿。
　　票据利率下行，美元兑人民币汇率下行
　　上周五6M国股票据转贴报价0.92%，较前一周最后一个交易日下行5bp。上周票据利率震荡下行，仍处于历史低位，反映信贷需求依然偏弱，临近季末，信贷冲量需求上升。上周五美元兑人民币汇率报7.06，较前一周周五小幅下行，中美利差走阔。本次美联储超预期降息50BP或出于通胀反弹风险减弱、劳动力走弱风险上升以及预防性降息等因素。
　　本周重点关注：中国8月工业企业利润、MLF续作等
　　本周公开市场资金到期18024亿，均为逆回购到期，到期量较大。周三将进行MLF的续作，关注量价表现。周五将公布我国工业企业利润数据，关注我国企业盈利修复情况。此外，本周临近季末，关注跨月对资金面的扰动。另外，本周政府债发行规模较大，预计带来一定缴款压力。对央行而言，尽管基本面支持货币政策宽松，但资金面转松可能进一步助长债市做多动力，维持现状或是更好选择。资金面预计维持在紧平衡状态，跨季后预计好转，关注周二发布会是否会提及降准。
　　风险提示：房地产政策超预期，地缘风险超预期。