核心观点
　　高频经济数据关注点：第一，假期影响生产小幅波动，整体运行平稳，钢铁产业链延续回升趋势，汽车轮胎开工率有所回落。第二，房地产市场边际小幅改善，商品房成交面积、土地供应面积有所增加。第三，物价稳中有升，较前一周回升强度有所下降，原油、铜价上涨，焦煤、螺纹钢、铝价相对平稳，农产品价格整体持续上行，猪肉、鸡蛋、水果回落，蔬菜上涨。第四，台风登陆影响客货物流，上海地铁客运量、国内执行航班量减少较多，整车货运流动指数假期季节性回落。短期重点关注政策落地窗口、房地产恢复及物价走势情况。
　　生产：假期影响小幅波动，整体运行平稳
　　9月20日当周，假期影响下游需求减少，钢铁产业链整体延续回升趋势，焦炉开工率下降0.41 pct，高炉开工率升高0.6 pct，螺纹钢产量增加6.31万吨，库存增加6.39万吨；石油沥青开工率升高1.6 pct；化工PX开工率升高4.94 pct，PTA开工率下降3.64 pct；假期影响汽车轮胎开工率季节性下降，全钢胎开工率下降2.25 pct，半钢胎开工率下降2.08 pct。
　　需求：房地产边际小幅改善，国内集装箱运价持续下行
　　9月15日当周，商品房成交面积低位小幅回升，存销比升高，土地成交面积增加，住宅用地成交溢价率下降；电影票房较前一周下降900万元；汽车厂家日均零售、批发量分别增加14406辆和24888辆。9月20日当周，国内航运指数持续下行，SCFI指数下降5.8%，CCFI指数下降4.2%；BDI指数升高4.6%。
　　物价：原油、铜价上涨，猪肉、鸡蛋价格回落
　　9月20日当周，布伦特原油价格上涨4.02%至74.49美元/桶，焦煤期货价格上涨0.27%至1282元/吨，LME铜、铝、锌期货价格上周分别变动+2.47%、+0.53%、-1.12%，国内螺纹钢期货价格微降0.06%；农产品价格持续回升，农产品批发价格200指数升高1.09%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格周变动分别为-1.77%、-2.42%、+2.27%、-0.54%。
　　物流：台风影响国内航班、上海地铁客运量下降
　　9月20日当周，地铁客运量北京、上海均减少，航班量国内减少、国际及港澳台增加，整车货运流量指数假期季节性回落。
　　风险提示：
　　政策效果不及预期，流动性超预期收紧。