上周海外氧化铝供应消息频发，几内亚暴动，韦丹塔位于奥里萨邦的Lanjigarh氧化铝厂赤泥库外溢事件，暂时实际对生产影响有限，需关注后续影响。国内部分氧化铝突发减产检修，国内外供应预期偏紧。需求端长假前电解铝厂原料备货需求增加，询价采购意愿提升。现货市场货源偏紧，现货价格坚挺。交易所仓单库存周内减少3001吨至8.3万吨，厂库13500吨。
　　整体，高利润带来氧化铝厂开工积极，但进口矿扩大使用也表现出“水土不服”氧化铝厂检修频繁，供应增长比较脆弱。需求端即将冬储，加上供应端检修，长单执行不顺畅，现货采购增加，以至市场货源偏紧，短时氧化铝供需结构偏多。盘面上氧化铝持仓继续走高，宏观氛围偏暖，看好期货价格震荡偏强，上方关注4100元/吨关口压力，结构上关注正套机会。
　　预计本周氧化铝主力运行区间3930-4150元/吨。
　　策略建议：卖出看涨期权及卖出宽跨式期权，跨期正套
　　风险因素：美国陷入衰退，国产矿大面积复产