燃料油：
　　1、基本面：亚洲低硫燃料油市场结构逐步走低，供应增加预期对短期内稳定的下游需求的造成冲击，船燃级别现金价差也因现货交易窗口内的竞争性报盘有所下滑，中国燃油出口第三批配额的下放并没有有效缓解当前低硫燃料油出口配额紧张的局面，低硫燃料油的生产将再现去年同期状况，产量出现断崖式下滑。根据目前剩余配额情况推算，四季度月均水平仅维持在50万吨左右；中性
　　2、基差：新加坡高硫燃料油为430.13美元/吨，基差为289元/吨，新加坡低硫燃料油为577.5美元/吨，基差为362元/吨，现货升水期货；偏多
　　3、库存：新加坡燃料油9月18日当周库存为2027.9万桶，环比减少169万桶；偏多
　　4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线偏平；中性
　　5、主力持仓：高硫主力持仓空单，空减，偏空；低硫主力持仓多单，多减，偏多
　　6、预期：原油收盘上涨，但船用油市场难存利好，终端需求持续清淡疲软，下游采购积极性偏弱，低硫在配额政策影响下表现强势，后续注意情绪消退带来的下行风险。FU2411：2900-2950区间操作，LU2412：4000-4080区间操作
　　近期多空分析
　　利多：
　　1. OPEC+额外减产延续，执行待跟踪
　　2.中东地缘再起
　　利空：
　　1.需求端乐观仍待验证
　　行情驱动：供应端减产有待观察与需求中性共振
　　风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级