事件點評：《激進的降息開局，保守的路徑預期》2024-09-19
　　汪浩（分析師）0755-23976659、黃汝南（分析師）010-83939779、韓朝輝（分析師）021-38038433
　　我們認為美聯儲以50BP開啟降息週期，釋放了在雙重使命中短期更側重於經濟和就業的傾向，美聯儲明顯轉向寬鬆，預計後續激進降息可能繼續跟進。我們全面修正對美聯儲預防式降息的看法，相較於緩慢式的政策路徑，美聯儲當前更偏向於前置式的、激進式的政策打法，我們認為年內降息可能還有75BP。本次議息會議之後，聯邦基金利率期貨市場反映的年內降息預期也在75BP。
　　預計短期內流動性寬鬆效應和出口提振效應並不強，但政策空間進一步打開，短期對國內影響債大於股，中長期來看股票市場流動性寬鬆主要利好A股成長板塊，但仍受國內經濟預期調節。
　　行業日報/週報/雙週報/月報：航空《提示油價下跌期權，建議逆向佈局》2024-09-19
　　岳鑫（分析師）0755-23976758、尹嘉騏（分析師）021-38038322
　　長期而言，中國航空需求長期空間巨大，空域時刻瓶頸持續，票價已基本市場化，且航司已理性顯著放緩機隊增速。待供需恢復，盈利中樞上升仍將可期。2024年中國航空市場供需仍在恢復中，其中旺季供需恢復票價中樞上升，淡季供需承壓客座率提升對沖票價回落。未來國際增班與需求增長將繼續驅動供需恢復。市場預期處低位，航司長期價值漸顯，匯率風險有限，具有油價下跌期權，建議逆向佈局。維持中國國航、吉祥航空、南方航空、中國東航、春秋航空等“增持”評級。