港股优势仍在：港股整体估值较A股优势依旧明显；港股整体&红利资产股息率均高于A股；借鉴上轮降息周期，降息交易之下恒生科技弹性或更大。
　　港股高股息率&低估值优势仍在，降息交易之下恒生科技弹性或更大
　　从估值视角来看，当前港股市场整体市盈率绝对值及分位数均低于A股，市净率绝对值同样低于A股，估值优势明显；截至24/9/10，恒生指数市盈率为8.5倍（2010年以来7%分位），上证指数为12.1倍（2010年以来26%分位）。从整体股息率来看，截至24/9/10恒生指数股息率（近12个月，下同）为4.4%，高于上证指数股息率3.1%；从红利资产来看，当前恒生中国内地企业高股息率指数股息率7.1%、恒生高股息率指数7%，同样高于A股红利指数5.5%、中证红利5.3%，港股高股息优势凸显。此外，随着美联储新一轮降息周期临近，港股市场尤其是恒生科技的风险偏好有望得到明显改善。虽然美联储后续的降息路径仍然存在着不确定性，但从历史经验来看，借鉴上轮降息周期，股指、商品、房价、债券等大类资产都有望受益于流动性宽松，获得较为明显的上行。2019/8/1-20/1/23美联储降息周期，中国市场当中，恒生科技弹性更大，年化涨幅达到85%。
　　近一个月港股盈利预测整体上修，医疗保健、资讯科技上修幅度居前
　　截至24/8/31，近一个月内港股2024年EPS增长率（彭博一致预期）整体上修，其中恒生指数上修2.7 pct，恒生科技上修8.4 pct，恒生中国企业指数上修4.2 pct，恒生综合指数上修2 pct；恒生行业指数中多数行业盈利预测上修，医疗保健业、资讯科技业、原材料业上修幅度居前。
　　8月港股整体回升，资讯科技、能源涨幅居前
　　截至24/8/31，过去一个月内港股整体回升，主要指数中，恒生指数上涨3.7%，恒生科技上涨1.2%，恒生国企指数上涨3.7%；风格上，恒生大型股指数上涨3.5%，恒生中型股指数下跌0.4%，恒生小型股指数下跌3.3%，大盘风格占优。行业方面，资讯科技业、能源业、电讯业涨跌幅居前。
　　南向资金大幅流入传媒板块
　　近期南向资金主要流向传媒、金融、公用等板块，整体流入速度小幅放缓。8月南向资金净买入/卖出前10个股中，腾讯控股（净买入81亿港元，下同）、中国移动（29亿港元）、小米集团（22亿港元）位居净买入前三；汇丰控股（净卖出29亿港元，下同）、美团（10亿港元）、中国神华（8亿港元）位居净卖出前三。
　　近期恒生指数成交额及换手率企稳
　　成交热度方面，港股整体成交额及换手率在5/20恒生指数阶段性触顶后持续回落，截至9/10，恒生指数近四周日均成交额为967亿元（7/31为968亿港元）；恒生指数近四周日均换手率为0.25%（7/31为0.25%），成交额及换手率基本企稳。
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　　风险提示：
　　宏观经济复苏不及预期；海外经济疲弱，可能对相关产业链及国内出口造成影响；历史经验不代表未来