螺纹钢：
　　【市场逻辑】
　　当前螺纹微观基本面和情绪已经改善，但宏观情绪和预期并不稳，这也导致低库存、低产量下的螺纹钢，缺乏投机和补库支撑，供应回升空间也不好打开，对成本端提振有限，进而限制自身反弹空间，因此关键仍是政策能否带动情绪和预期企稳，对于此，美联储9月降息幅度相对关键，其影响中国政策宽松空间，以及市场对海外经济是否会继续转向衰退的看法，毕竟从历史看，美联储历次降息初期伴随的多数是工业品下跌，其中原因主要是经济衰退引发的被动降息，而当前美国经济指标仍有分化，未真正转向衰退，因此9月若降息50bp，则被动降息有望转向预防式降息，海外经济如果重新走稳甚至转强，市场或进入类似3-4月份的状态，而国内近期重新强调完成5%目标，但需要看具体落实情况，有无政策支持，现阶段还未看到。综合看，螺纹基本面健康，但板材、原料基本面弱于螺纹，从纯粹的基本面角度黑色更多是弱稳状态，毕竟相比4月板材目前还在累库，而原料供应和库存偏高，并不支持价格持续反弹，因此需求进一步明朗前，关键仍是国内外政策情况，近期政策预期再起，对价格预计偏利多，不过政策真正明朗可能在中秋假期后，因此节前螺纹预计偏低位震荡运行，反弹高度不宜乐观。
　　【交易策略】
　　螺纹基本面健康，但宏观情绪目前并不稳定，因此做多建议谨慎，跌破前低离场，节前上方压力关注3200附近，套利关注月间反套。
　　热轧卷板：
　　【市场逻辑】
　　热卷继续累库，库存维持高位，产需弱稳，压力仍在，9月有减产预期，需跟踪实际落实情况。从终端看，钢材出口7月回落后，8月大幅回升，7-8月均值与6月相近，表明价格下跌后外需仍有支撑，但涨价同样对出口有抑制，间接出口同比偏好，内需汽车销售走弱，家电排产情况好转，新能源、造船、机械等尚可，因此热卷需求崩塌的可能性偏低，预计弱稳为主，且终端产需面临季节性回升。近期价格持续下跌，伴随中秋假期以及假期后将迎来美联储议息会议，资金可能有减仓避险诉求，或带动热卷期货跌势放缓，但反弹空间尚未打开，高点不宜乐观。
　　【交易策略】
　　热卷产需偏弱，同时宏观情绪不稳，因此做多建议轻仓，跌破前低离场，01合约节前若反弹至3200-3250附近，则尝试卖保