市场行情回顾：本周申万传媒板块指数上涨3.81%，沪深300指数下降0.86%，相对收益4.67%，板块表现强大盘；涨幅前三的行业分别是综合（4.51%）、电力设备（4.39%）、美容护理（4.14%）。本周游戏板块上涨7.26%，广告营销板块上涨3.45%，数字媒体板块上涨4.41%，影视院线板块上涨3.37%；出版板块上涨0.09%，电视广播板块上涨4.74%。
　　淘宝宣布新增微信支付，暑期档惨淡收官。9月5日，淘宝发布关于新增微信支付能力的公告：为提升消费者的购物体验，淘宝网计划新增微信支付能力，并于本公告公示七天后逐步向所有淘宝网卖家开放。对于腾讯来说，此举有望提高微信支付的市场份额。对于阿里来说，有望帮助淘宝获取数亿增量用户。2024年暑期档正式落下帷幕。据灯塔研究院9月1日发布的2024年暑期档电影市场洞察报告（以下简称报告）显示，2024年暑期档总票房116.43亿元，总票房、总人次、场均人次下降，影院数、场次数提升，新片总数、票价相对稳定。档期票房前三电影分别为《抓娃娃》《默杀》《异形：夺命舰》。
　　投资建议：建议调整关注四条投资主线：一是游戏版号稳健发放，2024年业绩释放的游戏龙头，建议关注神州泰岳、恺英网络；二是关注高股息出版板块，建议关注：凤凰传媒、中南传媒、山东出版；三是关注营销板块龙头，跟踪广告主投放意愿情况，建议关注：分众传媒；四是随着模型能力边际持续提升，持续跟踪生成式AI技术应用落地情况。
　　风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期；票房不及预期；行业竞争加剧。