超长债复盘：上周央行公告8月买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值1000亿元，债券买卖业务落地，另外彭博报道存量房贷利率将调降80BP，债市大涨，30年国债回落至前期低位。成交方面，上周超长债交投活跃度有所回升，交投较不活跃。利差方面，上周超长债期限利差收窄，品种利差变动不一。
　　超长债投资展望：
　　30年国债：截至9月6日，30年国债和10年国债利差为17BP，处于历史极低位置。二季度GDP同比回落至4.7%，经济增速有所放缓，政策稳增长诉求上升。7月经济数据和6月持平，稳增长政策仍需发力。上周超长债成交活跃度继续保持在低位，30年国债收益率再度回到前期低位，预计近期债市仍将区间波动为主。当前30年国债期限利差较低，短周期介入30年国债品种需谨慎。
　　20年国开债：截至9月6日，20年国开债和20年国债利差为1BP，处于历史极低位置。二季度GDP同比回落至4.7%，经济增速有所放缓，政策稳增长诉求上升。7月经济数据和6月持平，稳增长政策仍需发力。上周超长债成交活跃度继续保持在低位，30年国债收益率再度回到前期低位，预计近期债市仍将区间波动为主。当前20年国开债品种利差偏低，短周期介入20年国开债品种需谨慎。
　　一级发行：上周超长债发行量下降。和上上周相比，超长债总发行量大幅下降。
　　成交量：上周超长债交投较不活跃。和上上周相比，上周超长债交投活跃度小幅上升。
　　收益率：上周央行公告8月买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值1000亿元，债券买卖业务落地，另外彭博报道存量房贷利率将调降80BP，债市大涨，30年国债回落至前期低位。
　　利差分析：上周超长债期限利差缩窄，绝对水平依然偏低。上周超长债品种利差变动不一，绝对水平极低。
　　风险提示：政策调整滞后，经济增速下滑。