白酒方面，对于即将到来的中秋，产业预期悲观。旺季效应越来越不明显，需求超预期难度较大，但今年供给端已经出现分化，高端、次高端投放更加谨慎，地产酒投入相对积极。资本市场已经形成足够悲观的预期，双节若能扛过压力测试(价格体系平稳落地)，有望形成股价反转。食品方面，H2全面低基数下，调味品、乳制品、零食等公司7-8月以来高频数据环比二季度也有改善。
　　核心公司跟踪：中炬副总经理退休离任，千味限售股上市流通
　　白酒平稳过渡，食品调整为主。白酒板块24Q2淡季平稳过渡，高端白酒更具韧性。食品板块企业调整为主，成本端红利趋势延续。
　　中炬高新：公司副总经理刘虹因达到法定退休年龄，申请辞去公司副总经理职务。刘虹分管的美味鲜营销工作将由公司总经理余向阳直接分管，其离任不会对公司的正常运作及经营管理产生影响。
　　千味央厨：本次解除限售股份为公司首次公开发行前已发行的股份，数量为3988.2万股，占解除限售前公司无限售条件股份的68.2%，占公司总股本的40.2%，上市流通日期为2024年9月6日。
　　张裕A：阿尔迪诺.玛佐拉迪先生因个人原因决定辞去公司第九届董事会董事。辞职后，阿尔迪诺.玛佐拉迪先生不再担任公司任何职务。
　　三只松鼠：公司收到持股5%以上股东NICEGROWTHLIMITED计划通过集中竞价交易或大宗交易等方式减持公司股份合计不超过320万股，即不超过公司总股本的0.8%。
　　华统股份：控股股东华统集团拟自2024年9月4日起未来6个月内，增持公司股份不低于人民币5000万元且不超过人民币1亿元。
　　投资建议：重视龙头、精选个股
　　市场情绪低迷，重视被板块情绪错杀的龙头。分红提升的趋势进一步明确，板块不少公司股息率在4%、甚至5%以上，寻找被自上而下逻辑误伤的个股，建议重点关注估值回落到10-15倍区间、增长持续性强、现金流质量高、分红和股息较高的优质龙头。
　　磨底震荡期，静待催化。白酒方面，对于即将到来的中秋，产业预期悲观。旺季效应越来越不明显，需求超预期难度较大，但今年高端、次高端投放更加谨慎，地产酒投入相对积极。资本市场已经形成足够悲观的预期，双节若能扛过压力测试(价格体系平稳落地)，有望形成股价反转。食品方面，H2全面低基数下，调味品、乳制品、零食等公司7-8月以来高频数据环比二季度也有改善。
　　投资标的，白酒中渠道杠杆本身较低、依靠自身品牌力驱动的个股渠道周期并不强，极大可能平稳过渡，比如五粮液、水井坊。区域市场巩固、品牌势能提升、库存相对合理的区域酒龙头也能保持稳健增长，如今世缘。此外，汾酒一直维护批价稳定和终端利润，看好份额提升，以及茅台穿越周期的能力。
　　大众品估值和预期回落比较充分，筹码结构也较好，1）推荐今年经营改善、业绩企稳的中国飞鹤；2）重点关注中报后估值回落的饮料龙头农夫山泉，价格战上半年演绎，但中期有望缓解；3）建议关注估值不贵的成长股，如仙乐健康、甘源食品；4）悲观预期反应较为充分，下半年呈改善趋势的洽洽、青啤、中炬。
　　风险提示：经济环境扰动，需求不及预期，成本上涨，竞争加剧。