就业市场走弱证据愈加明显，环比改善不改需求端和就业人数据整体趋弱
　　上周海外重要数据较多，其中就业数据组尤为重要。数据证实就业市场整体走弱的证据愈加明显，尽管季节性因素使得8月数据较7月环比改善，但市场通过其他就业需求端数据组、持续下修前期数据的行为，建立了对就业市场趋势走弱的持续性判断。数据出台后，FICC市场事实上淡化环比的改善直接交易就业趋势走弱，宏观情绪更添一份谨慎（如果不算恐慌的话）。
　　新增14.2万低于预期16.5万（预期已是近两年来新低）但好于7月8.9万（再一次被下修），失业率4.2%和时薪同比3.8%皆有所改善。环比改善的原因或源于季节性因素的改善而非周期因素，7月受天气影响的临时性失业人数在8月份有所改善。结构上，新增大多来自于非周期行业（休闲业、医疗保健、政府部门等），周期性行业如制造业、零售业则为月度职位收缩Top2板块。
　　更让市场忧虑的风险在于：非农数据质量是否能够支持它的重要性。常态化的下修、低调查覆盖比率等因素使得FICC市场越过环比改善，直接交易趋势走弱，同时催生是否出对未来就业数据下行速度出现误判的可能性讨论。