1.8月美国PMI不及预期：8月美国ISM制造业PMI录得47.2，预期47.5，前值46.8，连续第五次处于收缩区间。新订单指数跌至44.6，前值47.4，支付价格从52.9上涨至54.0，就业指数回升。新订单/库存比率大跌。
　　2.数据发布与美股波动：标普期货对CPI的敏感度已降至新冠疫情后的低位，非农就业报告现在成为波动的主要驱动力。
　　3.美国居民调查：Gallup调查经济信心指数在过去一个月内从-35升至-27，是自3月份以来该指数首次出现改善。19%的美国人将移民视为美国面临的最重大问题，超过对经济的关注。
　　4.美股季节性：自1928年以来的标普500指数月度回报数据显示，9月通常表现不佳；选举年与非选举年在不同月份的表现存在显著差异，特别是在9月和10月。
　　5.中小型股逆袭领先大盘：尽管2024年下半年美国股市整体上行趋势未改，但市场领导权已从大型公司转向中小型公司。上半年，标普600指数表现落后标普500指数16个百分点，下半年截至目前，其表现已反超标普500指数6个百分点，标普500前50强也从领跑者变为落后者。
　　6.通胀与大宗商品表现：美银认为，2020年代的大宗商品长期牛市才刚刚开始，其年化回报率有望达到11%。这一趋势背后的驱动力包括债务增加、财政赤字扩大、人口结构变化、逆全球化浪潮、人工智能的普及以及净零排放政策。
　　7.公众对通货膨胀的看法：NBER研究显示，不同政党和新闻来源对通货膨胀原因的看法不同，共和党人更有可能对通货膨胀持负面看法，并将其归咎于政府；民主党人倾向于将通货膨胀归咎于企业，和负面的分配效应。
　　8.欧元区出口面临更激烈竞争：自2021年以来，欧元区PPI实际有效汇率升值，几乎完全由中国推动。在欧元区PPI涨幅超过中国的行业，欧元区出口市场份额急剧下降，尤其是在高能耗行业。
　　9.拜登政府清洁能源计划：自拜登上任以来，清洁能源贷款计划显著扩展，已承诺的贷款总额超过300亿美元，但截至目前，仅发放了约65亿美元。贷款主要流向大型清洁能源项目。与此前相比，拜登政府大幅增加了清洁能源领域的贷款承诺，而在特朗普时期几乎没有新的贷款发放。
　　10.夏季市场表现综述：自2024年7月以来，主要股指表现分化显著。道琼斯指数上涨6.1%，标普500指数上涨3.2%，而纳斯达克指数下跌0.9%。债券市场方面，BBB级债券利差波动，10年2年国债利差收窄，但依然处于负值区域。原油期货价格在波动中趋于下降，目前徘徊在每桶80美元左右。此外，2024年各大股指创下的新高次数相比前几年有所减少。
　　风险提示：紧缩政策导致金融系统风险再度发酵；美联储过早开启降息周期引发二次通胀风险；美国经济走弱速度超预期。