政策端跟踪
　　今年以来，丰富货币政策工具箱的内容被多次提及，直至8月30日，央行公开市场买卖国债操作终于落地，这是对二十届三中全会、中央金融工作会议内容的进一步具体落实，也是央行公开市场操作的里程碑。买卖国债操作具有三个方面的重要意义：1）买入短债向公开市场投放基础货币，支持实体经济融资需求，维护市场流动性合理充裕；2）卖出长债表明央行对于长端利率的风险管控态度；3）保持收益率曲线正向倾斜，疏通利率由短及长的传导机制。正向倾斜的收益率曲线有助于缓解银行净息差、保持市场对投资的正向激励作用，并为后续降息提供操作空间。
　　市场流动性概况
　　上周货币市场利率中枢整体呈现高开低走的趋势，汇率压力有所上升。R007与DR007利差较前期上行6.72个bp，资金面分层现象进一步加剧。此外，中国与美国10年期国债利率在本周均出现小幅度抬升。
　　过去一周资金方向由流出转向流入，净流入金额为130.04亿元。具体来看，资金供给同比上升42%，为502.93亿元。资金需求为372.89亿元，较前期出现较大幅度回落。本周市场情绪有所修复，主要宽基指数多数收涨。各个宽基指数的两融余额持续减少，但融资净买入与融券净卖出金额较前值出现明显上升。沪深300、中证500、中证1000的日均换手率本周出现明显上涨。
　　行业板块流动性跟踪
　　本周中信一级行业涨多跌少，其中基础化工、传媒、电力设备及新能源板块领涨，银行、建筑与电力及公共事业板块跌幅居前。同时，本周杠杆资金对大部分行业进行减仓。其中银行、电子与建筑行业的加仓金额较多，食品饮料、电力设备及新能源以及汽车板块的减仓金额居前。陆股通重仓股主力资金在多数行业呈现流入态势，银行板块出现大幅主力资金回撤，电子、非银金融、食品饮料等板块主力资金流入金额居前。
　　风格板块流动性跟踪
　　本周消费、稳定与金融板块的日均成交额分别上升0.43%、0.67%与0.43%，交易情绪与前期相比有所提升。周期、成长与消费风格板块本周出现上涨，稳定与金融板块呈现下跌趋势。相比于近一个月、三个月和六个月，本周消费与金融板块的日均成交额占比出现较大提升。
　　风险提示：本报告对于行业和风格指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；行业和风格指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；数据结果受统计口径与计算方法的影响，结果可能存在误差。