政治事件
　　META的CEO扎克伯格在致众议院司法委员会的信中承认，过去受到了拜登团伙的压力，采取了一些干扰言论自由的行为，包括对小拜登相关丑闻的报道的限制。扎克伯格可能转变为污点证人，跟民主党做切割，间接有利于川普的选举。
　　经济数据
　　上周公布的二季度实际GDP年化环比修正值为3%，高于初值的2.8%，表示美国整体经济距离衰退尚有一段距离。过去两年，尽管市场一直持续担忧美国经济衰退，但这些担忧并未成现实；一些通常可靠的指标也显示出失效的迹象。足以说明这次经济周期非常独特，历史规律似乎都无效了。但是也不能掉以轻心，因为衰退有可能来的更猛更快，在我们猝不及防的情况下。
　　上周公布的8月24日当周首次申请失业救济人数为23.1万，略低于预期，表明就业市场情况并非特别糟糕。上周四美国商务部公布的二季度核心个人消费支出PCE物价指数年化季环比修正值为2.8%，低于预期2.9%和前值2.9%。周五，美国经济分析局公布了7月的核心PCE物价指数同比上涨2.6%，低于预期的2.7%，低于二季度公布的2.8%，表示通胀是在持续放缓中。核心PCE在过去三个月的年化增长率只有1.7%，为今年以来的最低增速。
　　本周五即将公布的的非农就业数据是一项非常重要的经济指标，市场预测8月新增职位16.4万个，失业率预期为4.2%，比7月的预期要高。受到德州飓风的影响，7月份新增就业职位为11.4万个，失业率达4.3%。八月份没有自然灾害的因素，预期会高一点。
　　如果周五的非农就业数据不达预期，市场可能会提高对美联储在9月份降息50个基点的预期；若数据符合预期，则降息25个基点的可能性较大。现在期货指示为60+%概率降息25个基点。市场预期认为今年累计美联储将会降息4次，合计100个基点。
　　策略
　　华尔街知名空头，大摩首席美股策略师Michael Wilson发出警告：表示除非美联储降息超过市场预期，否则股市投资者将会非常失望。他表示，过去这段时间，债市、日元和大宗商品的走势持续显示出队美国经济的担忧；周期股和防御性股票也几乎未见反弹。他认为除非美联储降息幅度超过预期或者经济走强，或者引入额外的策略刺激，否则股指在未来6~12个月内的回报将极其有限，更建议投资者选择优质股票。
　　Wilson在7月9日精准预测了标普极有可能面临10%的回调，后续的市场走势确实证实了他的预测。市场对美国经济硬着陆的担忧是这轮下跌的关键原因。但随着美国经济数据的陆续公布，市场已经开始逐步预期经济将实现软着陆。目前多个股指也已经反弹到了历史高位。
　　Wilson认为AI板块即使经历了显著回调，也并不意味着这个主题已经结束，投资者只是存在寻找新主题的机会。Wilson也不赞同投资者转向小盘股或者其他便宜的周期性股票，还是要寻找一些优质的防御性股票，这是Wilson的核心观点。
　　Michael Wilson是嘴炮上的空头，而行动上的空头则是巴菲特。巴菲特在上周披露其又额外出售了近十亿美元的美国银行的股票，巴菲特一直在出售手上的股票，这值得我们警惕。
　　最近的房屋销售指数显示房价通胀在持续减速。实际上，根据我们自身有限的草根调研，发现自8月份以来，美国的房价下跌速度惊人，比如新泽西和佛州大概都有5%的下调。但并不意味着很快就衰退，只是说这个对通胀的压力是极大的减小。
　　消费方面，过去两周公布的消费板块的季报，也是有一些警示的信号。如lululemon上周公布的季报数据表现不佳，在美国的同比销售额下降了3%，而中国同比销售额飙升了21%。美国最大的折扣零售Dollar General在周四盘前发布的二季报也是不如预期，并下调了全年的业绩指标。高层称其核心客户感受到财务压力。当然这个表现也有可能是受到了Temu的巨大冲击。可以说过去三年，拜登经济学很严重伤害了这一代消费者，尤其是美国东部的消费者。但这其中也出现了一些分化，比如沃尔玛的业绩表现就非常亮眼。虽说其本身的运营就十分优秀，还有一个可能的原因是，有一些过去高收入的阶层，也在经济压力下减少开支，选择了更实惠的沃尔玛，间接表明整体消费水平还是在下降