本周（20240826-20240830）原油呈现震荡回落态势，主因供给端利比亚、伊拉克存缩减预期，但后续OPEC+或将在10月增产等因素导致油价下行。后续来看，根据美联储1980年代以来六轮降息复盘来看，伴随降息的宏观经济走弱或往往拖拽油价下行（具体详见2024年7月8日所外发的行业跟踪报告《【兴证化工】原油专题报告：美联储利率周期下的油价趋势》），但当下海外仍为出行旺季，短中期预计原油价格具有一定支撑，中长期宏观压制仍在，仍需密切关注美国高频经济数据对油价估值的影响。
　　三氯蔗糖行业集体挺价，行业竞争格局优化中。供应方面，根据百川资讯，8月29日，四家生产企业相继发布涨价函，金禾实业、新琪安及山东康宝三氯蔗糖价格调整至大包装15万元/吨，小包装15.2万元/吨；科宏生物企业三氯蔗糖报价15万元/吨。同时，市场价格涨至15万元/吨，涨幅达50%。叠加近日巴西大火导致大量甘蔗田被烧毁，白糖市场价格有反弹，三氯蔗糖生产企业开始正式将涨价操作落地，企业利润得到修复。本月以来，行业开工率已经有所下滑，行业供应端产出在缩减，虽暂时没有货紧担忧，但根据了解到的信息，后续市场还会有较长时间的大规模停产操作，后续三氯蔗糖价格有继续上行之动力。三氯蔗糖的集体涨价函落地表明各厂家已经协同一致，三氯蔗糖集中度较高，协同挺价有利于缓解行业恶性竞争和供给过剩，价格有望进一步上行。建议关注国内三氯蔗糖龙头企业：金禾实业。
　　基础化工指数（中信）5月初见顶后至此回落已有三个月左右，BP估值为历史底部趋势，基本面映射方面，化工品价格（化工品价格指数）自5月底见顶后，淡季因素致使价格持续回落两月有余，化工传统淡季将于8月中下结束，预计化工需求环比将有所改善，盈利有望修复。关注前期回撤较多的万华化学、华鲁恒升、龙佰集团、华峰化学等，继续推荐长期成长性较强的宝丰能源、卫星化学
　　风险提示：化工产品需求不达预期的风险，国际油价大幅下跌的风险，环保落实不力的风险。