8月权益市场流动性极致萎缩，中小盘指数持续回撤。指数月线来看，小盘明显弱于大盘，中证500和1000月线跌幅均在5%以上，上证指数继续向2800点逼近，各指数录得月线四连阴。
　　 8月央行对长端债券利率的干预并未提升权益市场的活跃度，在7月经济数据和金融数据双双偏弱的宏观背景下，外资和公募卖出压力持续，市场成交极致萎缩，同时在中报季和消息面刺激下银行板块出现松动。海外日元套息交易一度短暂刺激人民币汇率和A股指数，但整体来看指数走势与海外消息逐渐脱敏，主因仍在国内。
　　基差方面，各品种期现出现劈叉，基差与标的指数相关性明显下降。各指数8月大幅下行，但基差上行趋势明确，主要原因可能在于公募对于期货配置比例较低，赎回压力集中在现货上，因此现货下行压力较大，期货抛压相对较小，下跌幅度较小。截至8月末，IH和IF的年化升水分别小幅上升至2%和1%左右，IC和IM的贴水则分别收敛至4%和6.8%左右。
　　 8月基差的上行更多是现货市场的外生变量导致的被动上行，期货端仍然没有出现明显的变化。（1）8月份指数ETF再现托底资金身影，规模较7月末有所增长，尽管并未驱动指数企稳，但对基差形成一定的支撑作用。（2）公募指增类产品8月仅新发2只，较去年同期下降明显。（3）公募股票中性产品多数小幅回撤，8月收益中位数-0.51%。私募策略净值信息停止公开披露，若以成分股月收益分化程度衡量选股难度，中证1000指数近三个月来该指标非常稳定，反映出选股的超额环境相对稳定，因此产品更加依赖于beta走势，当前环境下仍然不容乐观。
　　 （1）多头展期：近250交易日以来，IF、IH、IC、IM四个品种的年化超额收益率分别为0.1%、1.4%、-0.4%和0.1%；（2）空头展期：近250交易日以来，IF、IH、IC、IM四个品种的年化超额收益率分别为-0.9%、-0.6%、-3.0%和2.3%。