事件。中国船舶和中国重工发布关于筹划重大资产重组停牌公告。为进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务高质量发展、规范同业竞争、提升上市公司经营质量，中国船舶与中国重工正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。
　　24H1中国船舶、中国重工收入同比增长，在手订单充沛。1）中国船舶：①公司24H1年营业收入为360.17亿元，同比+17.99%，归母净利润为14.12亿元，同比+155.31%，24Q2单季度营业收入为207.46亿元，同比-3.42%，归母净利润为10.11亿元，同比+98.43%。②接单订单结构进一步升级优化：1）新接订单方面，承接民品传播订单109艘/855.77万载重吨/684.25亿元，吨位数同比增长38.21%，修船业务承接190艘/11.74亿元，应用产业承接合同金额11.79亿。2）手持订单方面，民品船舶订单322艘/2362.18万载重吨/1996.39亿元，修船订单98艘/11.61亿元，海工装备合同订单金额16.36亿元，应用产业合同订单金额13.07亿元。2）中国重工：公司24H1年营业收入为221.02亿元，同比+31.05%，归母净利润为5.32亿元，同比+177.13%，24Q2单季度营业收入为119.35亿元，同比+18.84%，归母净利润为3.97亿元，同比+215.97%。②新接订单呈现批量化、绿色化、高端化特点：公司围绕主建船型持续发力承接优质批量订单，上半年共承接民船订单68艘、1167.1万载重吨、436亿元，分别同比增长83.8%、230.6%、130.2%。
　　造船市场热度持续。2024年上半年，造船市场在运力周期性更替以及行业绿色变革的持续驱动下，需求延续旺盛态势，市场结构性增长动力增强，批量订单持续释放。根据中国船舶2024年半年报援引克拉克森数据，截至2024年6月底，克拉克森新船价格指数187.23点，较2020年市场启动时的121点上涨55%，距离历史最高191.6点仅一步之遥。2024年上半年全球共成交新船1247艘/7724.8万载重吨，同比增长24.4%:造船完工量1282艘/4751.5万载重吨，同比增长1.8%;截至2024年6月底，全球手持船舶订单规模为6388艘/31359.6万载重吨，同比增长18.5%。
　　 24H1船舶行业新接订单量同比增长43.9%。根据中国船舶工业行业协会公众号数据，2024年上半年船舶行业完工量达2502万载重吨，同比增长18.4%，新接订单量达5422万载重吨，同比增长43.9%，在手订单量达到17155万载重吨，同比增长38.6%。1-6月，中国造船完工量、新接订单量、在手订单量分别占世界市场份额的55%、74.7%、58.9%。出口方面，上半年我国船舶出口金额达到206.7亿美元。
　　数据跟踪：9月2日，布伦特原油期货价格77.52美元/桶,环比前一周周二-2.55%；WTI原油期货价格74.29美元/桶，环比前一周周二-1.64%。BDI（波罗的海干散货运价指数）为1919点，环比前一周周二+11.50%。
　　风险提示：原材料价格波动风险、汇率波动风险、宏观经济波动风险、行业需求波动风险、新船价格下行、船舶行业景气度下行、贸易风险等。