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　　行业与主题热点
　　汽车与零配件：新车密集上市，经济型乘用车中报盈利整体走强。乘用车中报利润表现各异，经济型盈利整体走强。从上半年单车净利润看，以经济型车为主的长城汽车、吉利汽车和比亚迪表现突出。我们认为：格局集中化是导致经济型车盈利能力较强的主要原因。后续如果价格战趋缓，高端车的盈利能力有望修复。
　　重点个股及其他点评
　　宏华数科（688789）：业绩持续高增，数码印花渗透率加速提升。随着终端需求更加个性化、小批量、快时尚，倒逼纺织全产业链向“小批量、零库存、快反应”的生产方式转变，推动了数码印花工艺对传统印花工艺的替代，公司设备智能化、网联化水平进一步提高，墨水价格逐步降低，数码印花综合成本不断下移，行业接受度不断提升。
　　驰宏锌锗（600497）：“勘探+并购”推进增储，铅锌龙头再起航。我们预计公司矿山板块将受益于铅锌锗价格的偏强运行，支撑矿山板块业绩，但短期由于加工费低位冶炼板块利润承压，预计公司24-26年EPS分别为0.35、0.46和0.49元/股。参考可比公司估值水平，考虑到公司铅锌矿资源优质且持续增长，给予2024年15-16倍PE估值，对应合理价值区间5.25-5.60元/股，“优于大市”评级。
　　赤峰黄金（600988）：降本增效成果显著，海外矿山盈利能力显著改善。司矿产金产量成长性强，我们预计未来三年随着公司现有项目的持续扩产，以及海外布局的拓展，公司净利润将迎来快速增长期，我们预计公司24-26年EPS分别为1.07、1.30和1.56元/股。参考可比公司估值水平，给予2024年20-21倍PE估值，对应合理价值区间21.34-22.41元/股，给予“优于大市”评级。