板块表现：8月26日-8月30日，大盘指数涨跌幅为-0.35%，食品饮料指数涨跌幅为+1.62%，涨跌幅在28个子行业中排名第16。表现前三板块为预加工食品板块（+6.41%）、调味发酵品Ⅲ板块（+5.02%）、其他酒类板块（+4.33%）。个股涨幅前三为莫高股份（+31.94%）、ST加加（+13.66%）、新乳业（+11.96%）。个股跌幅前三为养元饮品（-12.04%）、西麦食品（-6.66%）、承德露露（-6.19%）。
　　个股公告：【洽洽食品】1H24公司实现营业收入28.98亿元，同比+7.92%，实现归母净利润3.36亿元，同比+25.92%。【五粮液】1H24公司实现营业收入506.48亿元，同比+11.30%，实现归母净利润190.57亿元，同比+11.86%【海天味业】1H24公司实现营业收入141.56亿元，同比+9.18%，实现归母净利润34.53亿元，同比+11.52%。【洋河股份】1H24公司实现营业收入228.76亿元，同比+4.58%，实现归母净利润79.47亿元，同比+1.08%。【伊利股份】1H24公司实现营业收入569.96亿元，同比-9.53%，实现归母净利润75.31亿元，同比+19.44%。【涪陵榨菜】1H24公司实现营业收入13.06亿元，同比-2.32%，实现归母净利润4.48亿元，同比-4.74%。【泸州老窖】1H24公司实现营业收入169.05亿元，同比+15.84%，实现归母净利润80.28亿元，同比+13.22%。【东鹏饮料】1H24公司实现营业收入78.73亿元，同比+44.19%，实现归母净利润17.31亿元，同比+56.17%。【千禾味业】1H24公司实现营业收入15.89亿元，同比+3.78%，实现归母净利润2.51亿元，同比-2.38%。
　　行业要闻：8月27日，国家统计局发布数据，1-7月，全国规模以上工业企业实现利润总额40991.7亿元，同比增长3.6%。其中，酒、饮料和精制茶制造业营收9340.8亿元，同比增长3.3%；利润总额1810.4亿元，同比增长14.6%。（来源：国家统计局）
　　周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。
　　大众品成本数据跟踪：2024年7月调味品/乳制品/啤酒/软饮料成本指数分别环比-1.93%/-1.19%/-4.06%/-0.08%，同比-5.96%/-6.86%/-5.54%/-3.21%。（1）生鲜乳：2024年8月15日生鲜乳平均价为3.21元/公斤，环比0%，同比-14.63%。（2）棕榈油：8月26日-8月30日棕榈油平均价为8215.34元/吨，环比+3.83%，同比+2.46%。（3）黄豆：24年8月20日黄豆市场价为4388.3元/吨，较8月10日环比-1.64%，较上年同期（23年8月20日）同比-16.01%。（4）豆粕：8月26日-8月30日豆粕平均价为3016.69元/吨，环比0%，同比-39.74%。（5）小麦：8月26日-8月30日小麦现货平均价为2483.11元/吨，环比0%，同比-16.65%。（6）猪肉：8月26日-8月30日猪肉平均价为27.5元/公斤，环比-0.61%，同比+21.31%。（7）白羽肉鸡：8月30日白羽肉鸡平均价为7.38元/公斤，环比-1.34%，同比-11.93%。（8）玻璃指数：8月26日-8月30日玻璃指数收盘均价为1252.78，环比-1.46%，同比-26.99%。（9）聚酯瓶片：8月26日-8月30日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为6732元/吨，环比-0.36%，同比-4.78%。（10）瓦楞纸：8月26日-8月30日瓦楞纸市场价平均值为3220元/吨，环比-1.23%，同比-2.72%。（11）大麦：24年7月进口大麦均价为256美元/吨，环比-2.66%，同比-25.8%。
　　风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。