1.基本面：供应方面，上周锰矿、焦炭价格持续下降，硅锰生产成本有所降低，硅锰成本支撑减弱。尽管硅锰生产成本有所下降，但由于现货价格不断下行，硅锰厂仍然生产倒挂。目前硅锰厂多封盘不报，以交付前期长协订单为主，部分硅锰厂开始进入累库阶段。目前硅锰北方主产区减产不及预期，南方主产区减产较为显著，广西地区大部分硅锰厂由于生产倒挂已暂停生产。需求方面，下游需求疲软，对硅锰采购积极性偏弱，钢厂招标价多围绕6200/吨。随着9月传统钢材需求旺季的临近，市场对钢材需求回暖存在一定的积极预期。综合来看，硅锰需求支撑不足，但预计硅锰后市需求将有所回暖，对硅锰价格形成利好支撑；中性。
　　2.基差：现货价6000元/吨，01合约基差-412元/吨，现货贴水期货。偏空。
　　3.库存：全国63家独立硅锰企业样本库存145800吨；全国50家钢厂库存平均可用天数14.68天。偏多。
　　4.盘面：MA20向下，01合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5.主力持仓：主力持仓净多，空翻多。偏多。
　　6.预期：预计本周锰硅价格震荡运行；SM2501合约建议日内偏空操作。