公司于20240829发布2024年中报
　　【整体业绩】
　　（1）24H1营收125.26亿（+45.98%），归母净利润-1.54亿（-176.17%），扣非归母净利润-2.10亿（-247.04%）。
　　（2）24Q2营收70.76亿（+61.66%），归母净利润1.23亿（-13.25%），扣非归母净利润0.74亿（-30.90%）。
　　【分业务看】
　　24H1软件与数字技术服务收入85.13亿（-0.77%）、计算产品与数字基础设施服务收入39.10亿。
　　【毛利率、现金流】
　　24H1毛利率12.56%（同比减少6.20pct）、24Q2毛利率14.00%（同比减少5.25pct）；
　　24H1经营活动现金流净额-3.71亿（+57.89%）、24Q2经营活动现金流净额10.12亿（+1084.53%）。
　　【费用率】
　　24H1销售/管理/研发费用率3.82%/6.08%/3.65%，销售费用率同比增加0.70pct，管理费用率同比减少1.86pct，研发费用率同比减少2.25pct。
　　24Q2销售/管理/研发费用率3.64%/5.61%/2.97%，销售费用率同比增加0.37pct，管理费用率同比减少1.99pct，研发费用率同比减少2.58pct。
　　注：括号内均为同比增速
　　业绩点评
　　营收大幅增长，归母净利润环比扭亏为盈
　　公司24H1营收同比增速达45.98%，Q2营收同比增速达61.66%，Q2归母净利润达1.23亿元，环比增长144.38%，扭亏为盈且显著提升。伴随国家对于数字经济以及信创的持续支持，我们认为公司全年业绩有望实现较大增长。
　　加大战略投入，布局AIPC，打造新增长点
　　伴随公司并购同方计算机，公司实现了“软硬一体”的全栈发展模式。在自主化层面，通过软通计算（同方计算机），公司的企业级产品标志性项目累计中标近30个: PC终端发布多款新产品和高性能AI台式机，党政教育稳居第一;结合鲲鹏&昇腾原生和开源软件研发能力，加速形成全栈自主化服务能力。
　　同时，智通国际（机械革命）推出系列电竞游戏本并且率先发布AIPC，为公司在AI时代打下了坚实基础。
　　盈利预测与估值
　　我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为295.31/323.52/357.69亿元，同比增速分别为67.97%/9.56%/10.56%;对应归母净利润分别为7.15/8.09/9.53亿元，同比增速分别为19.67%/13.15%/17.77%，对应EPS为0.75/0.85/1.00元，对应24年PE为40.69倍。维持“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济波动的风险，技术创新风险，客户集中风险