复盘与思考:
　　8月29日，股市涨跌互现，大盘股微跌，小微盘上涨；债市预期有所动摇，长端利率由下转上。上证收益指数、沪深300指数分别下跌0.50%、0.27%，中证2000、万得微盘股指分别上涨1.60%、1.29%；中证可转债指数上涨0..43%；7-10年国开债指数上涨0.02%。
　　逆回购大额回笼，但资金利率低位企稳。早盘央行逆回购续作规模仅为1509亿元，由于到期量较大，净回笼规模达到2084亿元。但尽管如此，资金面暂未出现显著收敛趋势，R001再下1bp至1.60%，R007则下行8bp至1.81%，民生银行资金情绪指数持稳于37%附近，反映资金市场情绪较为乐观。从资金日内走势来看，DR001定力较强，全天围绕1.50%窄幅波动；可跨月的GC001则呈震荡上行趋势，全天加权值为1.94%，较前一日上行7.4bp。
　　存单一级发行利率不再加价。据8月29日询价结果，8月30日1年期大型股份行存单发行利率为1.95%，发行成本较过去两个交易日有所缓和；9个月工行存单发行利率较8月26日下行3bp至1.92%；不过对比8月初的存单发行利率（1年期1.85%左右），当前银行的边际融资成本依然偏高。二级市场方面，或受现券行情制约，二级存单收益率尚未呈现明显下行趋势，3个月、6个月、1年期存单收益率持稳于1.86%、1.96%、1.98%。此外，据8月28日的资金供给数据，银行体系净融出规模由3.4万亿元进一步修复至3.7万亿元，中小行供给未减，大行融出渐进回升，或也是资金面迈向企稳状态的又一积极信号。
　　根据历史上的央行公开市场操作公告经验，月末三个交易日往往是财政支出对流动性集中形成补充的时点。这可能也是本月自28日起，资金利率能在逆回购小额投放，甚至大额回笼的背景下，自发维持又低又稳的原因之一。虽然8月并非传统的季末财政支出大月，但今年7月及8月的政府债净缴款规模分别为6172、18414亿元，远超近5年均值的3824、8752亿，且7月财政支出规模并不算高，8月支出或较7月明显提速。
　　现券方面，利率债收益率短下长上，曲线略微走陡。昨日央行在公开市场业务专栏中新增“公开市场国债买卖业务公告”栏目，或指向未来债市定价将更加“合理”，今日长债收益率也自发向“合理定价”靠拢，7年期国债活跃券上行1.4bp至2.07%，10年期国债活跃券上行0.8bp至2.17%，30年国债活跃券上行1.0bp至2.36%。信用债方面，各评级、各期限收益率普遍下行1-2bp，或也意味长达两周有余的信用调整行情阶段性告一段落。
　　尾盘央行发布新一则公开市场业务交易公告，称央行已从公开市场业务一级交易商买入3000亿元10年期特别国债以及1000亿元15年期特别国债，引发市场普遍关注。值得留意的是，本次发行4000亿元特别国债实为1700001的到期滚续，不过在续发过程中将单只7年国债拆分为10年、15年两只新券，因此并未涉及增量资金投放或资金回笼。此外，与1700001类似，两只新券均采用独立代码，因此交易可能也会相对特殊，参考近7年行情，1700001几乎无成交。不过，随着央行买卖国债工具的确立，不排除以2400101、2400102作为试点交易的可能性。从理论上来看，央行或可在特定时点通过与一级交易商进行交易，补充或者回笼流动性，同时由于两只债券存续期限的特别性，央行或在交易中间接引导市场对10年及15年国债合理定价。
　　A股涨跌互现，上证指数下跌0.50%，深证成指上涨0.94%。成交热度明显回暖，全天成交额6099亿元，较昨日放量1110亿元，较5日均值放量770亿元。全市81%的个股实现上涨，较昨日的67%有所上升。市场行情主要受大盘价值股拖累，沪深300下跌0.27%，而中证500和国证2000分别上涨1.29%和1.67%；国证价值指数下跌1.45%，而成长指数则上涨1.28%。
　　分行业来看，美容护理表现领先，系8月中旬持续回调后的超跌反弹；电力设备涨幅靠前，主要由光伏设备大幅上涨带动；食品饮料表现出色，白酒股迎来大幅反弹。而银行股则放量大跌，SW国有大型银行指数下跌4.41%。原因来看，一是光伏等成长属性较强的行业出现利好，银行股高位抱团的资金有所松动；二是昨日晚间交通银行召开半年度业绩发布会，提到净息差止跌回稳存在一定压力，或使市场对银行经营压力减小的预期有所波动。同时，红利板块中的石油石化、公用事业、煤炭和交运同样有所回调。
　　光伏板块大幅上涨，或与硅片龙头企业释放涨价信号相关。据新京报，8月27日，隆基绿能和TCL中环同时宣布涨价，引发市场关注。2023年以来，光伏行业在产能过剩的背景下持续“内卷式竞争”，SOLARZOOM硅片价格指数已由2023年初的52.10持续下降至14.74。近期硅片涨价的信号，或引导了光伏企业竞争将回归理性的市场预期，光伏板块行情随之提振。
　　如何看待龙头硅片企业释放的涨价信号？或因硅片价格跌破成本，龙头企业对产品提价的试探。8月27日，隆基绿能相关工作人员在接受《科创板日报》的采访中提到，“此前硅片价格跌破现金成本，为了市场长期健康的发展，因此公司调整了硅片报价”。结合两家公司2024H1业绩看，隆基绿能宣布延期公布2024年中报，此前业绩预告预计净亏