【报告要点】
　　长周期来看甲醇01合约的基本面并不悲观。一方面，在生产利润下滑、秋检规模预期增加和海外甲醇装置开工不稳定的情况下，供给和进口端的压力将逐步减弱；另一方面，MTO需求明显改善，传统需求逐步见底，“金九银十”的旺季预期仍有加持，精细化工品需求和冬季燃料需求则可带来边际增长效应。由于近期港口累库幅度较大，前期多单可部分止盈、落袋为安。不过鉴于内地库存压力不大，未有较高溢价的01合约仍可继续待低位做多，上方空间则受到MTO利润的压制。
　　风险点：秋检规模不及预期；进口超预期；煤炭价格大幅回落；宏观风险加剧