期货及现货市场行情分析
　　8月28日，市场整体成交活跃，工业硅期货主力合约2411增仓震荡，开于9900元/吨，最后收于9815元/吨，涨幅1.55%。2411主力合约持仓约20.06万手，当日增仓1.16万手。总合约持仓35.28万手，总持仓减增加1.41万手。交易所最新公布的注册仓单量约为32.429万吨，近期仓单出现小幅减少。目前华东553现货升水1685元/吨，昆明421牌号计算品质升水后，升水985元/吨，天津421与99硅价差为600元/吨。8月28日仓单净注销224手，仓单总数为64585手，折合成实物有322925吨。
　　工业硅：昨日工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在11300-11500元/吨；通氧553#硅在11400-11600元/吨；421#硅在12000-12100元/吨。据SMM报道，四川地区受电力影响小幅减产，其他地区受成本影响亦有一定减产，预计8月产量回落至46万吨左右，但由于前期盘面较高，企业套保较多，整体开工仍较高，供应过剩局面未变。
　　多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价36-41元/千克；多晶硅致密料35-38元/千克；多晶硅菜花料报价31-34元/千克；颗粒硅32-34元/千克，N型料39-43元/千克。进入8月，因成本倒挂，多晶硅企业减产规模扩大，预计8月多晶硅产量为13-14万吨，对工业硅需求减少，近期硅片价格出现上涨，或对多晶硅价格有一定利好。中长期看，需关注多晶硅企业开工率及对工业硅需求的影响。
　　有机硅：昨日现货价格持稳，据SMM统计，8月28日有机硅DMC报价13500-14000元/吨。进入下半年，有机硅新增产能逐步释放，对工业硅的需求或小幅增加，需关注产能释放节奏。从中长期看，整体产能过剩较多，预计有机硅价格跟随工业硅价共振。
　　观点
　　短期盘面受宏观情绪影响有所反弹，但总库存和仓单压力较大，基本面仍然偏弱。同时11月仓单需要强制注销，由于新交割规则从12月开始执行，因此前面仓单价值降低，从现有仓单品质来看，预计当仓单价格比99硅或553现货价格优惠时，仓单才会具有性价比，盘面反弹后仓单性价比降低，近日前期下跌商品较多均有所上涨，对工业硅也有一定影响。从基本面看，预计反弹幅度相对有限，上方10500元/吨以上时仓单性价比会较低，存在较大压力。
　　策略
　　中性，区间操作
　　风险点
　　1、主产区开工率；
　　2、仓单消化情况；
　　3、硅料企业开工率；
　　4、宏观及资金情绪
　　5、能耗政策对成本影响